基金哪类风险最小？
在回答这个问题前先给大家普及两个金融概念，波动率和最大回撤率 波动率简单地说就是价格波动的大小，而最大回撤率是指资金投入市场后最多可能亏损的幅度。 通常来讲我们比较两种投资方式哪一个风险更大时，是通过计算两者的方差或者标准差来确定的。 如果两种方式下资产收益的方差（或标准差）相等，那么这两种方式的风险是一样的；如果其中一种方式下的方差（或标准差）大于另外一种方式的方差（或标准差），则说明这种方式的风险高于另一种方式。 但这里有个问题，方差只能衡量风险的“大小”却无法表示风险发生的“次数”，也就是说无法通过方差来计算某项资产发生一定幅度的亏损的概率是多少。 而最大回撤率正好可以弥补这个不足之处。 举个例子：假如A、B两只基金的年收益率如图1所示，根据图形显然B基金的收益更加稳定，但A基金的收益率明显要高于B基金。如果我们现在需要选择一只基金来做长期资产配置，由于A、B两只基金的风险都较低，这时我们可以通过计算它们的方差来得到一个大致的判断： 以5%的亏损概率将二者区分开来，那么以10%的亏损概率呢？ 很显然，此时方差已经不能帮助我们做出判断了，我们需要计算更大区间上的数据： 当区间扩大到20年时，虽然A基金的收益率明显高于B基金，但是它的最大回撤也要更大一些，所以从风险的角度考虑更合适的选择应该是B基金。
当然，这里我们只是简单地通过收益率的曲线做了对比，而没有考虑到两种类型基金的风险差异——这可能是一种更为合理的情况。 对于股票型基金和偏股混合型基金来说，其本质都是通过持有大量股票来获取超额收益，因此二者具有相似的资产属性，都更适合做组合中的进攻型资产。但由于偏股混合型基金可以根据行情的变化灵活调整股票和债券的交易比例，因此相较于股票型基金它更“温柔”一点，风险也更小一些。
对于指数型基金和中短债基金来说，它们属于防御型资产，因此从风险的角度考虑更应该作为组合的基底部分。