什么行业跑赢大盘？
A股的主流风格经历了5个发展阶段：
（1）2000年至2005年的国企改革和大市值风格；
（2）2006年至2009年的周期成长股风格和小市值风格，且在2008年受到经济危机影响出现了一次周期股风格短暂逆袭的过程；
（3）2010年至2014年的估值风格、逆周期的消费股和医药股风格；
（4）2015年至2019年的“漂亮50”等业绩白马蓝筹风格；
（5）2020年二季度开始的科技、消费、医药三种成长股长期轮动的时代。
从不同阶段风格轮动的特征来看，经济的快速增长往往伴随着成长股的繁荣。在经济快速增长下，中小民营企业的盈利改善，因此会伴随着小市值风格和低估值风格占优。
而当经济增速放缓时，部分高负债率的传统企业出现生存危机甚至走向“破产”，在此期间企业部门杠杆率上升速度减缓，经济结构调整和转型升级进程加速，并最终带来核心资产的长期表现占优。