指数基金如何加杠杆？
首先需要明确一点，通过股指期权和融券来给股票指数增加杠杆，其杠杆率不可能达到无穷大。 股指期权的杠杆原理非常简单，支付一定费率的保费（通常为2%）就能换来未来以预定收益率买入/卖出股票指数的权利或义务。当股价上涨时，指数增强策略能够以更高的溢价率行权获得更多的收益；反之，则少赚甚至亏损。无论涨跌，都涉及资金在买入指数前和行权后之间的来回移动，其原理类似于保证金交易。只是股指期权行权前后都不必实际买进或者售出标的资产，因此并不改变投资者所持有的头寸，自然不会引起爆仓风险。但需要注意的是，如果到期无法行权，期权权利方所缴纳的保费将成为投资损失。
利用融券来给股票指数增加杠杆与使用股指期权的原理颇为类似。不同的是融券需要预测未来股价的走势，而股指期权只需预测指数的走向即可。且融券涉及标的物的真实交易，存在不确定性，而购买股指期权仅需支付定金，无需真正交易。因此从风险控制的层面上讲，运用融券来增加个股的杠杆率要远远高于使用股指期权。
理论上来讲，通过以上两种方式，指数投资者的杠杆率可以无限放大。实际上却受到多个方面因素的限制。以股指期权为例，国内目前只能认购（做多）标的为沪深300、标的为上证50和中证500的期权合约，行权价格分别设定为4760（+8%）、3940(+12%)和3960(+12%)。这意味着即使看涨行情延续至合约最后期限，投资者获得的收益率也不一定能超过上述数值。根据有关规定，单个客户购买的期权的总额不能超过50张，每张期权的价值上限为人民币10万元，合计不超过500万元。