什么是低估指数基金？
“低估”，是一个相对的概念，一般来说，当指数的PE（TTM）低于历史平均值的下限时，我们就说这个指数被低估了；反之，当指数的PE高于历史平均值的上限时，我们就说该指数被高估了。 由于股票市场的波动性，不同的时期市场估值会有很大的差异，通常我们把过去十年或者更长时间作为考察的区间，来观察市场估值的变化情况。
以沪深300指数为例，根据历史统计数据，其PE（TTM）有大约70%的时间低于历史平均值的水平，只有约30%的时间高于平均值水平。 所以，对于投资者而言，更多的时候要做的是等待，耐心等待指数跌到值得投资的低估水平。当然，在低估区域买入并长期持有，是基本定律，不会总是有效，也是有失败的可能，关键是我们能否克服人类的弱点，坚持到底。
举个例子： 如果我们按照过去的统计规律，选择在市盈率低于20倍的时候才入场，那么到目前为止，沪深300指数已经涨了近8倍，但是我们依然有机会等到下一个低点，而届时我们的年化收益大概率会超过10%，回报相当可观。 但是如果我们没有耐心，在刚看到一点涨势就迫不及待地买进，那么很有可能价格会继续下跌，我们将付出更多的成本，甚至遭受损失。 同样，如果我们没耐力，在刚到40倍的市盈率时就急着卖出，那么我们很有可能错过后面更多的涨幅，到嘴的肥肉可能会飞掉！
所以，与其不停地计算估值、追逐热点，不如做好资产配置，在低估时买入，在高估时卖出。如此才能运筹帷幄，游刃有余！