企业多大规模可以上市？
这个问题有点主观，因为决定公司上市的条件有很多，且不同交易所对上市公司的要求略有差异，因此不能简单地回答多少规模的企业可以上市。 但是我们可以通过案例来粗略感受一下不同规模企业在A股市场的上市难度。 据东方财富Choice数据显示，2018年以来的IPO过会企业中，拟融资规模在亿元以上的有759家，其中5亿元以下的有348家，占比为46%；5-10亿元的341家，占比45%；10亿元以上的只有77家，仅占10%。 可见，5亿元以下的中小企业占据了近半数的上市名额。
我们选取2家代表性企业——温氏股份与正邦科技——来看看中小企业的上市之路。 温氏股份拟于深交所中小板上市，发行股份数量不低于4900万股，预计募集资金22.95亿元。经过三轮问询与答复后，公司在IPO进程中取得重大进展，于2019年2月获得证监会发审委审核通过。
相对于温氏股份，正邦科技的上市进程就略显坎坷。该公司拟于深交所中小板上市，首次公开发行股票并在创业板上市。但在2018年11月就被发给暂缓审议，原因正是“报告期内公司存在重大会计差错”。 在更正相关财务数据后，正邦科技于2019年3月份重新站上IPO起跑线。不过，此次申报被否也可能与公司经营状况有关。
从以上两家公司的上市历程来看，无论是大型集团下的子公司还是小型民营企业，只要经营合规、符合交易所的上市要求，就能顺利推进上市进程。 需要特别说明的是，尽管目前沪深两市上市标准一致，采用“盈利+现金流”的测试原则，但上交所此前一直给予拟上市公司更大的弹性空间，允许未盈利的企业申报上市。
然而，这一宽松的政策自2015年起已经发生改变。根据上交所此前发布的《上海证券交易所证券发行上市审核指引》，申请科创板首发上市的拟上市公司，须满足“最近一个会计年度净利润为正值并具备稳定的盈利能力”等条件。这意味着，未来亏损的企业想在上交所上市将更难。