贵州茅台股票会跌吗？
茅台的估值，和它的业绩增长基本无关。 茅台不是一个好公司，它是被当成了一件艺术品在投资。 这跟它的商业模式有关，也跟A股的投机的市场氛围有关。
茅台的商业模式其实很一般。它每年能稳定增长15%左右。这在商业世界里不算特别优秀，很多企业都能做到。但茅台的股价却长期稳定在30倍左右市盈率。这已经远远超过了一般消费品企业的估值水平。 一般消费品企业通常只能给20倍左右的市盈率。像云南白药这样的中药股，因为拥有独家配方，盈利能力又强，往往只能给到30倍的估值。 而茅台呢？它靠的是什么？是品牌！ 但品牌的概念是很虚的。说穿了就是消费者认这个牌子。那为什么消费者就认准了茅台呢？ 因为茅台贵啊…… 你看，如果茅台能够像双汇发展那样保持20%以上的净利润增长率，那么估值可以高达40倍以上。但这可能么？ 茅台现在的年利润只有300多亿，也就是68块每股，但市值接近两万亿，相当于68元每股要涨到1795元每股。这是完全不现实的。所以它现在的30倍PE非常合理。而未来随着经济增长，收入增加，茅台也会面临消费升级的问题。估计20-30%的增速是比较合理的。按这种速度，到2025年的时候茅台的市值大概是四万亿左右。所以我觉得30倍PE是一个比较合理的数值。也就是说三年后茅台大概能涨到2000元左右。
当然，这个预测肯定是有问题的，很可能高估或者低估了。但这种波动对于投资来说没什么太大影响，因为你不可能用100块钱买入茅台然后指望三年后翻几倍卖出吧？ 所以茅台不是一个很好的股票，因为它太不划算了。从长期来看，如果你真想买入茅台做长线，还不如买黄金或者买房地产。至少这些东西不会贬值。
不过茅台也有一个好处，那就是流动性非常好。你想卖掉的话很容易就能找到接盘侠。而且茅台分红相当慷慨，每年的分红比例都能达到40%还多。这就使得持有茅台的投资者几乎没有什么压力。
总之，我认为茅台的泡沫并没有完全被刺破，但它也不可能再涨回去了。这是一个相对均衡的状态。 对于那些喜欢投机的人来说，茅台还是一个有吸引力的资产。但对于真正想投资的投资者来说，茅台并不是一个好的选择。