分级基金如何分级？
谢邀，下面简单介绍一下分级的原理和过程。 假设我们要创建一只基金，将基金分成a、b两个部分，假设初始资金分别为1000万和2000万，其中80%（即800万）作为分红给投资者，20%（即400万元）作为投资资本金继续投入，预期收益9%（这个收益是基于对整体资产的预计收益）。按照这种划分方法，我们每年可以获得72万的利息收入，其中36万元用于分红，剩下的36万元用来补充资产价值。当然这里只考虑了静态的分红方式，实际上动态分红可能会更加合理一些——这并不影响我们的逻辑。
从上面简单的例子可以看出，通过分配合理的杠杆比例我们可以实现“用少量钱获取稳定高收益”的目标。然而值得注意的是，当市场下跌的时候，由于a部分的权重大于b部分，整个基金会优先赎回a部分持有资产以避免损失，这时候投资者就会遭受亏损；反之，在市场上涨的时候，基金会优先增加b部分的持仓以获得更高的收益，而这时候a部分相对b部分来说处于被动的状态。所以从这个角度来说，分级基金相当于赋予投资者一种“逆向”的投资选择权。至于何时使用这种“逆向”策略，就取决于我们对未来走势的判断。
在上面的例子中，如果我们把预期收益率下调到5%，那么虽然整体的收益不变，但是风险会大幅增加——此时一旦市场出现下跌，基金持有的资产价值将会大幅缩水，投资者遭受的损失也会相当可观。