国防股票为何大跌？
中国军费开支占GDP比例仅为1.3%，远低于美军的3.6%，在全世界排名倒数第四。 然而在中国，却涌现了一批国防军工板块上市公司，这些公司的股价涨幅甚至远超大盘指数，成为市场中最亮眼的明星股之一。其中，中航飞机、航天电子、中直股份等个股自上市以来累计涨幅均超十倍。 但是最近几天开始大面积下跌了... 我认为这主要是因为现在国内经济增速放缓和贸易战影响下，人们预期政府接下来要加大基建投资力度来托底经济（包括国防基础设施），那么对于已经涨了很多的军工股就缺乏继续上涨的支撑力量；而另一方面目前国家又强调军工要“改革”，未来可能会有新的变化，所以短线投机者就会先出来观望一下，等确定有没有政策面利空再进入！ 不过我觉得这个猜测还是有点片面，因为除了基本面因素外股市更多还是政治和经济博弈的产物。
先说政治方面的原因吧——美国对中国的军事封锁一直都有，从新中国成立起就开始了对中国的军事禁运，直到20年前才解除对台湾武器交易的禁令。而中国也一直是美国的核禁试和导弹防御系统的重要目标之一(比如96年台海危机)。另外，近年来中美矛盾不断加剧也让美国政府越来越担心中国可能会对美国及其盟友的海外利益构成威胁。 再说经济方面原因----之前我分析过A股牛市的根源在于中国经济腾飞带来了巨额财富创造和资本积累以及由此产生的强烈资本扩张欲望。但是近一两年随着中国经济增速放缓，这种动力已经逐渐减弱甚至是消失殆尽——首先是中国经济已经不再像几年前那样高速增长了;二是过去依靠高杠杆扩张的财富效应已经基本不复存在，再加上大量民营企业面临倒闭潮，社会整体融资环境越来越差，因此很多企业已经开始缩紧投资和扩张计划以维持生存；三是地方政府债务不断累积导致地方财政压力加大，不得不缩减公共支出;四是国家对金融行业的监管不断加强。以上这些因素都导致了国内资本市场活力下降以及股票价格普遍走低。 而作为世界头号强国，美国在经历了二战后的繁荣之后也逐渐走向了衰败之路。为了应对经济的下滑，美国于上世纪70年代初开始了以石油和粮食为双刃剑的新自由主义经济改革。这一改革的本意是希望通过降低政府干预和增加市场竞争来提高效率，但结果却是造成了一代美国人的穷困潦倒和社会严重分化。而这场持续了四十余年的经济改革也成为了美国衰落的一个重要标志。 在这种情况下，国际货币基金组织曾经预言美元霸主地位将在本世纪中叶完全丧失。而美国政界和学界对此也十分担忧，纷纷寻找对策。
而其中最为激进的就是所谓的“中国威胁论”——它认为中国是美国的最大竞争对手，并主张采取一切措施遏制中国崛起。在这一背景下，美国政府采取了各种手段对中国进行打压：从经济制裁到外交孤立再到军事威胁等等。而这一系列行动最终使得中国的经济发展受到了严重影响。