海鸥股份能到多少？
1、发行价定位合理，没有明显溢价 发行价格定位在2.95元/股-3.02元/股之间，对应的市盈率分别为8.3倍和8.4倍（按照2020年扣非后归母净利润计算）；而行业平均静态市盈率为8.6倍、创业板平均动态市盈率更是达到了72倍。因此从估值水平看，公司本次发行的定价较为理性，不存在明显的溢价情况。
2、盈利能力稳步增强，现金流总体平稳 2018年至2020年前三季度，公司营业收入分别为3.54亿元、4.57亿元以及4.95亿元，相应净利润为9，299万元、1.28亿元以及1.45亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为1.32亿元、1.42亿元及1.64亿元，整体呈现增长趋势。报告期内，公司综合毛利率分别为32.08%、33.89%与34.46%，保持在较高水平；期间费用率分别5.44%、5.49%与6.18%，保持在较低水平。
需要指出的是，虽然2019年度公司业绩出现较大幅度增长，但主要系确认了联营企业山东金源新能科技有限公司（以下简称“金源科技”）5，954万元的投资收益，若剔除该部分投资收益的影响，公司2019年的净利润仅为7538万元，较上年同期减少16.83%。另外需要关注的是，尽管公司在2020年初遭受了湖北疫情带来的不利影响，但从全年来看，公司仍实现了营收增长7.57%、净利润增速29.19%的好成绩。
3、募资用途明确，补充流动资金需求迫切 本次IPO募投项目预计使用募集资金金额为7.2亿元，项目数量较多且涉及领域广泛，包括年产15万吨高性能树脂及新材料建设项目、环保型粘结剂生产基地建设及技术改造项目和研发中心建设项目等。其中，年产15万吨高性能树脂及新材料建设项目拟投入募集资金金额最多，达到5.5亿元。该项目对于提高公司市场竞争力、促进公司业务稳定可持续发展有重要意义。
值得注意的是，除用于补流的资金规模相对较小外，其余项目的募集资金需求均比较大，而这或许与现有的固定资产、无形资产等相关资产规模较小有关。若未来随着这些项目的陆续实施，公司的生产经营规模将会得到扩大，届时对流动资金的诉求可能更为迫切。