美国几轮量化？
美联储的量化宽松政策在2017年底就已经正式宣告结束，所以谈不上几轮了。 所谓的量化宽松就是美联储直接向市场注入流动性资产，也就是买进债券（包括政府债券和企业债券），而且没有上限的，只要市场的流动性足够，美联储就持续买入直到市场情绪稳定下来为止。
当然这种直接向市场注入流动性的方式是有风险的，如果市场对于美联储的行为做出过度反应，那么反而会造成更大的损失。 所以为了减少市场可能产生的恐慌情绪，美联储采用了逐步减量的方式，即在开始的时候少买一点，然后观察市场的反馈，如果市场依然有紧张状况出现，那么就继续减，一直到了量减到最低限度，并且最久的时间都没再发生流动性紧张的状况，那么美联储就会停止行动，这时候就达到了平衡点。
不过虽然美联储通过这种方式达到了最终的目标，但是在过程之中却出现了一些令人意外的情况。 本来按照之前的经验，一次QE大概会持续5年左右，然后会达到一个均衡状态。但是这次QE却因为美元泛滥导致的国际收支持续顺差和热钱涌入而提前结束。这直接导致了国内资产价格飙升（房价，股市），通货膨胀（通缩恐惧）加剧。
为了遏制这种趋势，美联储采取了加息，缩表，以及联合其他国家一起干预外汇市场等方式来抑制过热现象，结果却始料未及——由于之前长期QE造成的效率低下，产能过剩等结构性问题并没有得到解决，在美联储开始加息后，美国经济出现了衰退的迹象，通货膨胀也没能控制住，反而出现了更高的势头。
为了防止美国陷入通货紧缩的恐惧中，美联储不得不再次采取宽松的货币政策，于是在2013年又进入了新的QE周期。 这一次美联储学聪明了，不再一次性大量的买入，而是少量多次的慢慢买，同时把目标定为缩减资产负债表中过高的流动性，也就是说在QE的同时还要减掉以前超发的货币。这样既做到了平衡市场预期，减少了恐慌的出现，也实现了逐渐缩表的意图。