东方资本喜欢投资什么？
“东方”其实是个代称，指代由柳传志、马云等一代宗师领导打造的商业帝国——联想、阿里巴巴和支付宝所在的公司。 这个代称是恰当的。为什么这么说呢？
1. 从投资的角度来看，这些公司都符合“好生意、好产品和好价格”的三大经典估值要素。 联想控股的业务主要包括四大板块：软件和服务业务（神州数码）、硬件（联想集团）、创投（君联资本）、新产业（拓维信息）。其中，联想集团和神州数码主要涉及电脑、服务器等硬件产品；拓维信息的主要产品包括移动互联、云计算应用及行业解决方案；君联资本主要对医疗及相关行业进行投资。
根据各公司的中报或者年报数据，我们对各公司的主要财务指标进行了计算，结果如下图所示： 上图中，ROI为投资回报率，PM分别为净利润和利润总额，EBIT为息税前利润，EV/PM分别为营业收入和息税前利润的折现值。
经过计算可以发现，虽然这些企业属于不同行业，有软件、硬件和服务，也有传统行业和新兴行业，但它们的ROI基本都在10%以上，并且高于同行业的平均水平。更重要的是，它们中的绝大多数都属于轻资产型的企业，经营杠杆较低，EBIT/PM大多在75%左右，因此可以预计当它们达到一定规模时，其经营的收益率（ROA）会有较大的提高。考虑到这些因素，我们给这几家企业初步确定的估值方法是最受欢迎的市场法。
具体做法是将同行业的上市企业作为参照对象，通过对目标企业的经营状况进行分析，估算出它应该具有的市值区间。然后结合当前市值与目标企业所期望募集资金数量的对比情况，最终确定是否该出手以及如何出手。 根据我们了解的信息，目前各大板块都在紧锣密鼓地准备IPO申报材料，拟登陆资本市场，预计最快明年将有一揽子计划在A股和港股上市。
2. “东方”拥有杰出的管理团队 这几家公司之所以能取得今天这样的成就，与其卓越的管理者密不可分。 就拿联想来说吧！如果不是杨元庆带领联想及时转型，说不定现在已经被格力或者海尔收购了。从创业开始，杨元庆一直担任联想的CEO，是联想走向世界、成为顶级品牌的领路人；如果没有郭为的全力辅佐，恐怕也没有联想的今天。
郭为是联想集团独立运作的第一个项目——联想品牌电脑的缔造者；没有孙宏斌，就没有联想集团海外上市的辉煌；如果没有朱立南，或许就没有联想移动和Thinkpad的今天…… 这些优秀管理者打造了“东方”这个商业帝国，而他们在创业之初也受到了“东方”有力的支持。