投资以太坊有风险吗？
最近很多人问我，ETH价格飙升至历史新高后是否会下跌甚至崩溃，我是否应该现在以历史最高价买进并持有多头头寸。 我的答案是可以买入并持有，但不建议追高。 现在Ether的交易价格高达4375美元，比两个月前的价格高出10倍多。
鉴于过去几个月出现的疯狂行情，交易者现在最担心的是市场即将逆转，他们害怕自己刚刚进入一个已经见顶的市场。这种恐惧是没有根据的。在任何一个市场当中，都不会只有一个人想要退出。如果多数人开始同时考虑卖出，那么卖压将迅速压制价格。这种情况已经发生，并且发生在历史上几乎所有的大规模牛市之中。但是，这次有所不同。
虽然许多人可能想退场，但他们没有地方可去。随着传统市场的下跌和数字资产的增长，两种资产的波动性都在上升。对于希望避免损失的风险厌恶型投资者来说，他们原本可能会购买的风险更低、收益也更高的股票如今却突然失去了吸引力。这类投资者会转向更安全但却利润更低的债券市场吗？还是说他们会改变主意，转而寻求风险更高但收益率也很高的加密货币，比如ETH？我们可能会看到一些这样的转变。
然而，除了这类投资者的方向之外，还有一个重要的因素有可能影响ETH的价格。在任何一个时间点，无论一个资产的价格有多高，只要它仍然处于供需平衡的状态，那么它的价格上涨就有着强有力的支撑。相反，一旦一个资产供应不足和需求强劲，那么任何一点意外事件都有可能引起价格大幅波动——从比特币的历史来看，这种情况已经发生了多次。
目前，尽管ETH的市值已经超过160亿美元，但它每年的产量只有约4.3万个，而每个区块的补贴大约为20ETH。可以预见的是，随着新的代币被挖掘出来，供应将会继续增长，除非新开采的代币中有更大一部分会被销毁（通过智能合约）或用于其他目的。
短期内，供应的增加很可能来自那些尚未出售的早期代币持有人。这些人最初的投资获得了惊人的回报，现在他们可以选择继续持有并享受进一步上涨带来的盈利，也可以选择出售部分代币，将其变现。无论他们是增仓还是抛售，都会对价格产生显著的影响。那些认为当前价位已处高位、前景看空的悲观主义者应该密切关注这些早期持有者下一步的行动。如果他们选择继续持有，而不是全部或者大部分套现，那就表明市场上缺乏足够的空头来打压价格，而ETH有望再创高峰。