基金经理如何融资？
先和大家分享一个真实的故事，某家大型基金公司准备发行一只新产品，市场预期非常好，发售当天就有几百亿元人民币的认购申购申请，由于产品规模限制，最终只募集了300多亿，但一天内就实现了百亿级的资金流入和流出。 故事讲完啦！是不是有点惊讶？对，这就是公募基金行业内最火爆的情形之一——限购。
那么为什么会限购呢？其实就与基金公司的募资渠道有关。目前国内的公募基金，主要面向个人投资者销售，在产品设计、发行、运作过程中都要遵循严格的监管规定，具体而言就是“先备案、后发售”的原则。 也就是说，在产品正式发行前，需要向监管部门报告产品的募资安排，获得批准后方可实施；在产品募集结束后，还要及时向监管机构提交成立登记申报材料，办理核准或登记手续。 但问题是，无论是事前申报还是事后登记，都不是一步到位能够完成的，往往需要相当长的周期。
在这种情况下，为了不影响产品的正常发行和销售，基金公司往往会设定一个“底线”--当募集金额达到一定规模（往往是70%-80%）时，会暂停募集，待完成注册、核准/登记等程序后再行启动。所以大家在购买基金的时候经常会看到这样一条信息披露——“本基金自XX年XX月XX日起停止接收申购和赎回申请”。 另外，大家经常听说的一个词叫作“摊薄”，其实也是跟基金的募资渠道有关的。这里给大家简单科普一下，任何一笔基金，其初始资金一般都是1亿元，而为了扩大经营的需要，可能希望尽快募集到200亿，这个时候如果采用“新基金”的方式，就需要从市场上买入200亿的股票进行投资，这意味着要对冲掉200亿规模的市值。但对老基金来说就不需要这么麻烦，只需要把之前积累的超100亿元的规模一次性拿出来使用就可以了，这样就避免了“摊薄”的问题。虽然从长期来看，新老基金的资金都是同一套班子操作，但在短期内，老基金不需要面对新基金的竞争，可以优先选择自己看好的标的。这对于基金的管理人来说，当然是一大优势。