中国缩表是什么？
中国的央行资产负债表在2018年以前一直在扩张，自从2015年开始，扩表的幅度还比较明显。但是从2017年以来，由于央行通过公开市场操作净投放基础货币，配合财政的减税降费措施，企业的资金成本下降，投资热情回升（主要体现在基建投资上），中国经济出现了企稳迹象。
为了继续保持人民币汇率稳定，防止企业通胀预期升温，央行开始采取缩表的措施（当然这个规模不大，2018年全年才4.6万亿，而2015年扩表最大年份达37%）。从2018年下半年以来，外汇占款减少了约2万亿。 有人可能会问为什么不是减少流动性投放呢？
首先，自LPR改革后贷款市场的利率市场化进程加快，银行负债端成本下行，如果央行只是减少了流动性投放，那么银行的利差会不断收窄甚至为负值，这对银行业是不公平的；其次，LPR机制下，存款利率也会逐步向下调整，考虑到长期资金的成本比短期还是偏高一些，因此通过MLF（中期借贷便利）的操作，保持货币政策的灵活适度，同时调节金融机构的融资成本，是一个双赢的选择。