为什么股票不允许折价发行？
1、如果允许折价认购，就会形成一种“抢便宜货”的氛围——比如新股的定价是10元/股，但实际只要8.5元/股就可以买到。这会让很多没有投资经验的人踊跃参与打新，甚至通过大量借来的资金，打新的收益会明显高于贷款的成本（例如银行贷款利率）。于是很多人会借钱去打新，一旦中签，低价购入，等上市后抛出就可以赚取差价了嘛！这样带来的结果就是：新股的供给量被人为地大幅增加；而由于价格低于预期，又导致了市场对新股的追捧，最终的结果必然是大量的新股破发，从而造成整个市场的恐慌性下跌！
2、如果发行价格低于市场价的话，那二级市场上的中小投资者们都会把目标锁定该个股，疯狂抛售其他个股来换取低价认购的筹码，然后等到上市之后迅速抛售该新股获利。这样一来市场上大量的流通股票被集中到少数人手中，而股价会被炒作的很高，很容易出现泡沫，对股市整体的影响不好；而且这样的现象也会让一些投机者钻空子，扰乱市场秩序和市场信心。同时如果大家都这么想的话，就会导致很多公司为了获得低成本的资金而不惜弄虚作假，以次充好，这对股市的健康发展也是非常不利的。 3、其实现在我国的新股发行基本都是采用网下配售以及网上申购的方式进行的，也就是说只有机构才可以低价得到新股的认购权，而个人投资者只能通过在网上进行新股申购的方式来获取一定数量的认购机会。当然，如果你持有的市值超过5万元的话，那么你的每个账户都可以多获得一个新股的认购代码和数量啦~不过这些新股一般都是通过摇号抽签的方式来分配给每位投资者的。
4、最后要说的是目前很多上市公司都是采取定向增发的融资方式的，这种融资方式与IPO相比更加灵活多样，同时也更加符合市场需要。但是定向增发的门槛较高，一般来说普通散户是没有资格参加滴……所以大家在看到身边有人成功申购定增股份的时候也不用眼馋，人家是有钱又有门路的呀~~