次级按揭贷款是什么？
次级按揭贷款也称“次优级mortgage”、“次级房贷”、“次级抵押贷款”、“次级住房抵押贷款”，是相对于“一般级”（PrimeRate）而言的。美国的利率按照信用等级（CreditScore）一般分为PrimeRate(一般级）和Subprime（次级）。这里Prime指的是：信用额度达到此级别，银行按照正常利率给与放款；而Subprime利率要高于一般级利率，指信用额度没有达到Prime，而给予的一种贷款方式。次级按揭贷款是向信用记录不佳以及收入证明不足的借款人提供的贷款，此类借款人的违约风险要高于优质客户，因此金融机构在放贷时，要求的利率也更高。在美国，信用评分在FICO620分以下的借款人就难以获得一般级的抵押贷款，只好去寻求次级贷。
次级贷款出现的背景是，以前在金融机构的贷款申请被拒绝，或是信用评级较低无法从正常渠道办理贷款的“不合格的申请人”，而这类申请人由于收入或信用记录等问题，无法达到获得房屋贷款的要求，如果要购房的话，只能去寻求次级房贷。
从抵押贷款的角度看，次级抵押贷款和其它类型的抵押贷款相比较，主要区别在适用对象方面，次级抵押贷款主要针对难以通过常规途径获得抵押贷款的个人。从信用等级的角度看，次级贷款和其它产品相比较的主要区别，在于适用对象的信用等级较低，因此金融机构在放款时，要求的利率也更高。
次级债市场并不是一个独立存在的品种，它是金融市场上众多金融工具在共同作用下派生出的一种借贷关系：它源于大银行和专业次级贷款机构通过向低信用等级和收入的借款人发放高成数（所谓高成数，主要是指借款人支付首付款较低，而把绝大部分购房款直接通过申请贷款解决——）抵押贷款，而在此过程中，次级贷款服务机构为获得资金来源并降低自身贷款风险，运用资产证券化的方式，借助投资银行等中介机构将次级房贷转化为次级债产品出售给投资者，这些次级债产品被层层包装，经过多次转手后，最终由市场的所有参与方来分担风险和共享收益的一种金融市场借贷关系。