国民过度投资的原因？
1、无风险利率过低，导致居民通过储蓄的方式进入金融体系的资金过剩，为了增加收益，这些资金开始寻求高收益的资产来配置，而房地产由于总量不大（相对于整个金融市场），且相对稳定（不会大幅贬值），被大量配置； 2、M2增长和GDP增长基本匹配，货币供给整体偏紧，但结构矛盾比较突出，流通中现金（M0）增速高于预期，定期存款（M2）增速低于预期，二者差值就是广义货币增长的实际速度（也就是现实经济中真实的流动性缺口），这个真实流动性的缺口就会刺激社会融资，进而推高资产价格。 而房产作为重要资产种类之一，自然在资产价格上涨中受益，而且由于居住属性，其需求有一定的刚性，因此涨幅有时甚至超过其他资产，这又进一步吸引更多的资金流入房地产市场。
3、从金融的角度看，我国的房价实际上是被“支撑”起来的——银行信贷支持（包括首付率和利率优惠等），居民加杠杆（贷款买房、租房），地方政府卖地收入（土地财政），相关企业（开发商、承建商）借贷经营，最后形成房子建成—价格上涨—更多融资—成本上升—房价更高—更多融资的循环。这种“支撑”显然是有其隐忧的。