投资白银有价值吗？
个人认为，目前这个时间点，白银的价值被低估了。 近期，全球各国都在出台财政政策和货币政策刺激经济，从效果来看，货币政策的力度远大于财政政策。目前，市场利率处于历史低位，美联储已经将基准利率降至0.25%，欧洲央行也将基准利率降至0.75%，日本央行甚至直接将资产购买规模翻番。
在全球主要国家都采取量化宽松的极端条件下，黄金价格出现了大幅上涨。1月份，WTI原油期货一度跌穿负值，但随后迅速反弹；美元指数先扬后抑；GOLD（HUI）指数则一直稳步上升。截止3月6日，纽约商品交易所黄金期货主力合约收于每盎司1689.4美元，较去年底累计涨幅超过30%；白银期货主力合约则收于每盎司17.345美元，较去年底累计涨幅超过50%。 从经济学原理来讲，当利率低于通胀率时，持有现金实际上收益为负，此时投资者会调整资产组合，买入资产，现金在资产中占比将会下降，实际资产价格将会上升。在极端情况下，如果利率降至零，并且预期通胀率和实际GDP增长率保持在较高水平，那么存在实际资产价格将迎来持续暴涨。从这个角度去理解，现在正是买入白银的时候。
当然，有人会质疑，为何美联储如此“放水”，美国通胀反而不断下降。我们认为，短期来看，由于需求骤降，工业金属的价格出现暴跌，因此以铜为代表的商品价格并没有体现流动性注入的效果；但从长期来看，大量新增货币必然会导致通货膨胀。目前美联储资产负债表上的资产总额已经达到5.3万亿美元，而日本央行和欧洲央行的资产负债表总和达到惊人的7.6万亿美元。面对如此巨大的货币供给增量，短期内难以找到合适的资产来配置，因而必然会掀起新的抢购潮，大宗商品首当其冲。我们预计，随着各国货币政策效果的逐步显现，今年二季度以后，通胀水平将再次回升至合理区间。届时，作为贵金属之王的白银，其价值才能得到充分体现。