产业投资与证券投资的区别?
它们是一种对应的概念。因为产业是宏观概念,它包含无数微观个体;而证券则是微观概念,反映的是特定对象(比如股票)或事件(比如股价波动)。所以,只有对特定对象(上市公司)的投资才能称为证券投资;而对所有产业投资的总和则称为产业投资,或者说宏观投资。
第二,从风险与收益的关系看,证券投资的风险小于产业投资。因为前者是面对特定对象的投资,后者是面对产业群的整体投资。特定对象的可能性更小,因而投资者面临的风险自然也较小。 需要指出的是,这里说的“风险”是概率测度下的事件发生的损失,因而它是一个数学期望的概念;区别于“不确定性”,尽管后者也代表风险的概率分布,但它指的是某件具体事情发生的可能结果。
第三,从投资的方式上看,证券投资主要是指金融投资,其标的物主要是各种金融资产;而产业投资除了金融投资外,还包括物流投资和信息投资等,所投之物主要是各种生产要素。 第四,从投资的决策看,证券投资在决策时主要依据历史的数据和分析;而产业投资还要考虑未来,因此它的决策更多的是基于趋势的判断。
第五,从投资的收益率看,通常来说,证券投资的收益率要高于产业投资。因为前者的风险水平相对较低。不过,这并不意味着证券投资就是低风险、无风险的赚钱游戏。一旦市场出现暴跌,那些高杠杆的融资交易很可能会使投资者遭受巨大损失。 而产业投资虽然风险较高,但往往能够获得超额的收益。
第六,从政府管制的角度看,证券投资受到政府的严格监管;而产业投资则相对自由。因为前者涉及公众资金的运作,关系社会公共利益,因此必须加强监管。而后者更多时候被视为一种企业行为,只要不违反国家法律,可以自主决定。当然,这并不意味着后者的监管就宽松。事实上,随着市场竞争的加剧和国际一体化进程的加快,后者的监管更加严格和复杂。