量化基金收益差别大吗？
首先肯定回答，不同量化的策略的收益差距是很大的！ 下面这张图是来自一个公开的可查询的数据库（详细资料在文尾），这个数据库里统计了美国自1990年以来所有上市的期权策略的月收益率和风险。
可以看到，虽然所有的策略都是基于同样的标的资产——标普500指数，但是在一个月的时间里，这些策略的表现可以差异巨大，最高的收益率可以达到32.28%，而最低的收益率也可以达到-46.69%。这种起伏波动完全取决于策略制定者对市场时机的判断。
当然，由于期权策略的基本都是主动管理策略，所以策略与策略之间的收益率比较存在一个基础误差，也就是策略的收益率不会绝对是大于或小于其他策略。比如，如果今天策略A比策略B多赚了1个点，那么明天大概率是策略B比策略A多赚1个点。但是，这种稳如狗的情况只是理论上的最优，在实际的操作中，由于策略评估、选股或者择时的偏差的存在，策略与策略之间收益率的差距可能要比图中显示的要大的多。
最后说一句，上面图片的标识策略1与策略2其实就是同一种策略，通过改变参数来控制其风险，进而改变其适合发行的时间窗口。