基金为什么会升？
首先，要理解基金是怎么交易的（以股票型基金为例） 假设你买了一个股票型的基金，你相当于委托基金经理去帮你投资组合里的股票，由于基金有最低仓量的要求，比如最低仓位是80%，那么即使市场再好，他必须保留20%的现金或者类现金资产。这样当市场行情来的时候，你只能拿到80%的收益，剩下那没赚到的20%就被基金经理拿走了。当然，行情不好的时候，你的亏损也会比直接投资少。 上面说的是最差的情况，即行情来了，基金经理因为谨慎没能抓住所有的收益，这种情况其实很少出现，大部分时间基金经理都会试图捕捉到市场的上涨。
那么，既然他要追涨，必然就有追不上的时候，这时候就造成了波动，看起来就像一直跌，但是，请注意你的净值实际上是在慢慢上升的，只是波动被你忽略了而已。 当市场下跌的时候，也是一样，因为你的持有策略是长期不动，所以，你在抄底的时候，基金经理又在高位给你卖了，虽然你能买到更多的筹码，但是你赚钱的速度会远远小于那些灵活进出场的投资者，你只能赚到市场波动的钱，而那些灵活进出的投资者才能抓到市场反弹的全部利润。
看到这里你应该就能明白为什么基金会有波动了，归根结底还是因为基金经理要把握不住所有的高点和所有低点，所以，无论他是积极做多还是及时做空，总有跑不赢市场的时候，这就是基金的波动。 说了这么多，并不是说主动管理型基金就一定不如被动指数型基金。从长期来看，任何主动的管理都很难持续超越市场。如果你为了追求稳定性，那你就得接受被动指数型基金较低的预期收益率；如果你想获得更高的收益，那就必须忍受主动管理型基金的高波动。一切取决于你自己的风险偏好。