民营企业如何上市?
目前,我国资本市场已覆盖上中下游各行各业。随着资本市场的不断发展和完善,更多优质的民营企业将通过不同的方式实现融资目的并登陆资本市场。 那么,企业上市的过程究竟是怎样的呢?以在A股市场为例,企业上市的流程一般如下(以首发为主): 当然,每个环节都有其对应的审核机构,而能否顺利过会则由这些审核机构共同决定。 以首发为例,发行人的申报文件如果得到证监会的审核通过,即可递交至深圳证券交易所或者上海证券交易所进行上市审核;之后通过听取审核委员的意见、投票决定是否同意发行人首次公开发行股票并在创业板上市或在上交所上市;最后发布招股意向书、接受投资者预约申购及缴款、公布中签结果、组织摇号配号以及网上网下配售、结算交割等等。 虽然每一个步骤都有相关机构的严格把关,但不可否认的是,企业上市之路依然充满变数。
一方面是由于政策层面不断变化,以往经验未必能够完全套用;另一方面则是受到公司自身资质的影响,可能因为财务问题、税收纠纷或其他公众质疑等问题而导致未能成功上市。
尽管存在种种不确定因素,但可以预见的是,随着我国资本市场的深化改革和不断扩展,未来会有更多的民营公司选择登陆A股,“上市梦”不再遥不可及。
公司首先要进行改制,如果公司有上市意向,可以聘请证券公司、会计师事务所、律师事务所等中介机构进行上市前期准备工作,然后向证监局进行辅导报备,进入辅导期一年,证监局负责监督公司接受中介机构的上市辅导,辅导完成后中介机构向中国证监会的派出机构报送推荐文件,并向中国证监会报送申报材料,中国证监会受理后对申报材料进行初审,并由发审委进行审核,最后由公司向证券交易所申请股票的上市交易。
首次公开发行股票并在创业板上市的具体程序如下:
(一)聘请中介机构。拟上市企业应聘请具有主承销商资格的证券公司作为企业首次公开发行股票工作的辅导机构和主承销商,应聘请会计师事务所,评估师事务所(如企业需要),律师事务所等作为中介机构。
(二)辅导。在提出发行申请前,拟上市企业一般经过两年的辅导,辅导机构一般为主承销商。
(三)申报排队。目前,企业要向证券会申报申请发行股票的材料,需要排队。
(四)制作申报材料。在报送发行申请材料前,拟发行企业及其主承销商应对企业上市的有关问题及材料进行反复梳理和制作,在申报材料前制作好整套发审。
(五)材料送审。申报材料经有关部门签板后就可,按规定通过主承销商向中国证监会申报材料。
(六)发行审核委员会审核。申报材料经初步审查合格后,由发审委进行审核。
(七)主承销商询价。申报材料经发行审核委员会核准后,拟发行企业及其主承销商将对机构投资者进行询价,根据询价的情况和市场情况确定发行价格。
(八)发行。发行价格确定后,发行工作将正式展开,通过初步询价确定的机构投资者将通过累计投标询价,按照确定的发行价格认购新股,其他投资者以上网定价的形式参加新股认购。
(九)上市。股票发行结束后,拟发行企业将正式成为上市公司。