中国贸易帐是什么？
首先，中国对外贸易顺差不是来自于出口产品价格高于进口产品价格，而是来自对美欧日等国的巨额补贴。2008年金融危机后，为挽救国内经济，中国政府大举购买美国国债和资产，以刺激国内经济增长；同时为了维持出口份额，鼓励企业扩大出口，政府除了出台一系列退税政策之外，还大力推行人民币汇率形成机制改革，大幅降低人民币兑美元汇率，从而让出口产品以更便宜的汇率换算成外币，在出口总额不变的情况下增加国家外汇收入。
2009年中国外贸顺差达2908亿美元，创下历史新高，成为当时全球贸易最顺差的国家，同时也是世界经济复苏和稳定的重要力量。 但高额的贸易顺差也带来了一些负面影响。
一是导致国际间对中国商品需求增加，从而提升原材料、能源等成本。例如，自2010年起，国际铁矿石价格暴涨了7倍，推动中国钢铁行业陷入连年亏损之中。
二是导致国际上对中国资本流入加速，由此引起一揽子通胀预期不断上升，从上游的石油、有色金属到大宗商品，再到下游的房地产，物价水平全面攀升。
三是在外部需求强劲的情况下，中国的内需却没有完全释放，居民消费能力受制于居民消费意愿，因此大量贸易顺差又通过进口渠道回流到国内。 值得注意的是，即便是在疫情期间，中美贸易逆差依然高达3556亿美元（2020.1-2020.9），远高于2017年同期水平。可见，中美之间究竟是谁在“补贴”谁已经不再重要，因为彼此依赖的程度正在变得越来越高。