中国有哪些债券?

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中国的债券市场分为三个子市场,分别是银行间市场、交易所市场和商业票据市场,这三个市场各自的定位不同,银行间市场以金融机构为主要客户,包括各种融资券的发行与交易;交易所市场主要以公司客户为主,交易品种有企业债券、短期融资券和超级短期融资券的发行与交易,还有可转换债券的交易;商业票据市场目前还很不完善,参与主体较少,交易品种只有商业承兑汇票的贴现及再贴现。

1 银行间债券市场 这个市场的参与者主要是银行业金融机构,包括商业银行(含股份制商业银行)、邮政储蓄银行、农村信用社、信托投资公司、金融租赁公司和财务公司等持有的债券进行认购、销售和回购,以及发行债券(债务融资)。 目前,银行间债券市场已发行的债券品种多样,主要分为政府债券和企业债券两大类。其中,

1.1 政府债券 政府债券又称为公债,是指由政府发行、约定到期偿还本息的债务凭证。根据证券化的对象,可分为国债和地方政府债券。

(1)国债 指中央政府为筹集资金而发行的债券,是中央政府向投资者出具的债务凭证,按利率是否固定分,可分为固定利率国债和浮动利率国债。

(2)地方债券 这是指一些经济条件较好的省(区)政府,为了促进本地区经济和社会发展,通过发行债券筹措资金的一种方式。

由于我国目前财政分权,许多基层财政较为困难,所以地方债券大部分是由各级地方政府发行的。 根据《预算法》的相关规定,除上述两类债券外,其他任何政府单位都无权发行债券。虽然市场上存在大量的企业债券、资产支持证券等,但它们不是由政府部门发行,因此不属于政府债券范畴。

1.2 企业债券 企业债券又称公司债券,是公司依据法定程序发行并约定在一定期限还款付息的有价证券。它反映了发债人与债权人的债权债务关系。按照证券化层次,可分为房地产债券、基建债券、企业债券和可转换债券。

(1)住宅债券 这是指从事住宅开发经营的企业所发行的债券。

(2)基建债券 这是指从事基础设施建设项目的企业发行的债券。

(3)企业债券 这是指工商企业发行的债券。

(4)可转换债券 可转换债券是在债券基础上衍生出来的新型投资工具。

这种债券同时具有债券和股票的两重性质:既具有债券所具有的收益和风险特征,又具有可转换为股份公司的普通股的灵活性。

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通常根据发行主体来对债券进行分类,如政府债券、金融债券、公司债券等。也可以根据债券的票面利率来对债券进行分类,如固定利率债券和浮动利率债券等。还有根据期限的长短,可分为短期债券、中期债券和长期债券。

政府债券政府债券包括中央政府债券和地方政府债券。中央政府债券,也称国债。我国发行的国债券主要有两类:一类是中央政府为筹集建设资金而发行的债券,称建设国债,如国家重点建设债券、国家铁路建设债券、普通建设国债等。另一类是为了弥补财政赤字而发行的债券,称赤字国债。通常所说的国债就是指建设国债。 地方政府债券是地方政府发行的债券。迄今为止,我国仅在个别经国务院批准的经济发达地区试点发行过少量的地方政府债券。

金融债券指银行及非银行金融机构发行的债券。包括国家政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村信用社、保险公司、金融租赁公司、财务公司等金融机构发行的债券。我国发行的金融债券主要有:中央银行自身需要而发行的“定向中央银行融资债券”,国家投资银行及其他银行为支持国家建设而发行的投资银行金融债券,证券投资基金(封闭式和开放式)发行债券、保险公司发行的债券和企业集团财务公司发行的债券等。

目前,允许发行金融债券的金融机构范围由中国人民银行确定和调整。

企业债券由国家计划委员会(现为“国家发展改革委员会”)管理。在我国,企业债券是指企业法人依照法定程序发行,约定在一定期限内还本付息的有价证券。

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