企业上市还要排队吗?

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目前,我国股票市场共分为上海证券交易所(简称“上交所”)和深圳证券交易所(简称“深交所”)两个交易场所。 虽然两所交易所的市场定位不同,但都属于中国境内法定的证券交易场所。任何一家拟上市公司都必须经过严格的前期准备、审核,才能挂牌上市。

而且,根据现行规定,只有股份有限公司才具备申请上市的主体资格。而公司想要成功上市,就必须首先完成股份制改革,将原公司改制为股份公司。无论是从挂牌还是上市的角度来看,均必须遵循“改制—设立—上市申报—发行股份—上市交易”的路径。 根据《首次公开发行股票并上市管理办法》的规定,申请在沪深这两个交易所在主板、中小板及创业板上市的企业,均需提前提出申请,等待监管部门的核准。其中,沪市的主板市场和深市的中小板市场,由于实行的是核准制,审核的过程相对较为漫长;而创业版市场则实行注册制,整体审批的效率还是比较高。 但无论哪种形式,拟上市公司均需要经历一系列复杂的审批程序,等待相关监管机构核准。也就是说,企业上市并不是一件容易的事情,除了自身要过硬外,还需要把握机会,有合适的融资需求,并在恰当的时点申报。

总之,企业上市就像参加一场马拉松比赛一样,需要提前做很多准备工作,并且付出很多的努力。 但近年来随着资本市场的改革深化,一些政策上的障碍正在被逐步清除中。比如2014年1月,国务院正式公布实施《关于金融支持经济发展方式转变和发展战略转型的意见》,提出要加快资本市场改革,放松对于金融机构和企业的股权融资比例限制等。

为了吸引更多的优质公司在A股上市,今年6月份,有关部门发布了修订后的首发条件,并对发行上市的具体做法进行了明确。这意味着未来更多符合要求的新兴产业企业有机会实现上市,融资发展。

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核准制的注册管理办法保留了企业IPO“预先核准”的行政许可。但是,2019年6月份《证券法》通过全面注册制修改后,发行股票不再要求“批准”,而是要求“注册”。因此,通过发行审核委员会的审核后,不再颁发行政许可证。中国证监会完成注册后,公司可开始发行。

在注册制下,审核过程中仍有可能需要“补料”,但审核速度将比过去快很多。一般来说,符合所有申报条件的公司半年内可以完成申报、审核和注册。

注册制试点以来,证监会不再规定预先披露间隔,允许预先披露和报送同步进行。企业一旦“收到受理通知”,只要准备好相应的材料,就可以在10个工作日内提交披露稿。这大大缩短了企业从申报到首发披露的时间。

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