中国持有国债多少？
据IMF的统计，2019年第二季度中国外汇储备为3.68万亿美元。其中债券资产约1.4875亿美元(包括持有的央行购债和结汇)，占总资产的百分之十四点二。 根据国际货币基金组织（IMF）公布的最新数据，今年一季度末我国外汇储备规模为31079亿美元，较去年底减少1636亿美元，降幅为0.52%。
在非美元计价的大类资产中，我国外汇储备对主要国家的持股情况如下 ： 对美国股票投资余额约为1.95亿美元，环比上升5.7%；对美国债券投资余额约为1.49亿美元，环比下降6.9%。QDII额度即将到期，预计下半年将会继续增长。
除了传统的境外资产配置方式，近年来，通过设立海外投资基金、并购基金等方式布局海外市场，成为近年来国内机构投资者的创新之举。 今年1月20日，国家外汇管理局批复同意由五家金融机构作为委托人，发起设立规模合计不超过12亿美元的5只跨境金融债券，这是我国首次发行跨境金融债券。根据安排，此次发行的5只跨境金融债券期限均为两年期，采用“发行-上市”模式，募集资金均用于境内外上市公司证券投资。
值得一提的是，与一般债券不同，这5只债券的发行价格将参考当日汇率确认。
截至2011年2月，中国持有7523亿美元的美国国债，其中美国财政部发行的国债约7000亿美元，世界银行、美洲银行等国际机构发行的、以美国市场为投资标的的债券有500多亿美元。此外，中国还持有少量的其他国家的国债，如加拿大、日本和德国等，加起来大约有300多亿美元，合计大约7800亿美元。
中国持有的美国国债并不是直接向美国政府购买的，而是在国际债券市场上从其他持有美国国债的投资者手中购买的，包括私人银行、对冲基金、养老基金以及国外的中央银行。目前市场上有专门从事各级政府债券买卖的经纪人，中国政府可以根据自己对市场上美国国债价格走势的判断，选择价格适当的、剩余期限的债券。
例如，如果认为美国的债券收益率已经很低甚至将要上升（意味着债券价格将要下跌），就不会急于购买，而等待更好的购买机会。中国购买的债券中既有短期债券，也有中长期债券，既有付息的附息票债券，也有不付息的零息债券。
中国购买外国债券主要是出于外汇储备经营管理的要求。外汇储备经营管理要考虑到安全性、流动性和盈利性三性的统一。美国国债市场是目前全球最成熟、流动性最好的债券市场，因此持有一定数量的美国国债是满足储备资产安全性、流动性需要的一个较好选择。同时，美国国债收益率高于其他债券，因此持有美国国债在一定程度上也是为了追求更好的收益。
与一些发达国家的私人机构相比，中国持有外国债券的规模并不大。根据最新公布的美国证券管理委员会的报告，在美国债券市场上，持有外国债券规模排名前列的分别是汇丰银行（2523亿美元）、美林证券（2148亿美元）、德意志银行（2027亿美元）、花旗银行（1577亿美元）等，中国持有外国国债的规模比这些机构的规模小。
由于近年来以中国政府为代表的外国投资者购买了美国较多的债券，美国国内一些人士担心中国在一定程度上为美国政府的财政赤字融资，因此会威胁到美国的经济安全。我们认为这种担心是没有必要的。一方面，中国等私人投资者购买美国政府债券是一种正常的市场行为，市场供求关系决定债券的价格和利率，美国政府在一级市场上发行债券的融资成本是由美国国内的投资者决定的，中国不会影响美国政府的融资成本。
另一方面，美国政府在向中国出售债券时已获得了所需的资金，美国政府在使用这笔资金时可以从事生产和投资活动，增加了美国的产出和就业（虽然，我们注意到，近年来美国较多地将出售债券获得的资金用于弥补政府在伊拉克和阿富汗的军事开支以及社会保障支出）。
