股票退市前股票会涨吗？
理论上讲，退市的直接原因是无法登陆A股了（被强制终止上市），间接原因包括业绩下滑、融资困难、流动性缺失等。 影响股价最直接的因素是现金流（收益）和现金流风险（费用）。如果一家企业面临退市，首先其现金流入肯定会出问题，净利润肯定是大于0的亏损，同时伴随的是流动资金的减少，甚至为负数。其次，公司的资金流出的速度也会加快。比如，偿还银行贷款利息、到期还本付息都是财务支出项，如果公司存在这些支出而缺乏对应的收入时（营业收入-营业成本=经营盈亏），那么就会导致股价下跌。另外，需要关注的就是商誉减值的风险，由于目前很多企业盲目扩张，高溢价收购资产的行为导致商誉金额很大，一旦企业业绩不达标，需要计提大额的商誉减值准备，对财务报表造成很大的负面影响，这种情况下也会导致股票价格下跌。 对于已经面临着退市的上市公司来说，一般会有两种结果：一种是*ST或者ST，这种情况代表该公司已经出现了财务危机，此时就需要密切关注公司的经营活动以及现金流情况；另一种就是直接退市，这种情况下的公司往往在最后一个交易日会出现暴涨或暴跌的情况。当然无论是哪种结果，都已经意味着该公司股票退市无疑了。
那么为什么股票在退市的最后阶段会出现暴涨或暴跌呢？ 从投资者心理方面分析，大多数投资者都不愿意去买一只将退市的股票，因为这种投资行为本身就已经属于赌博了，因此这种情绪往往会体现在股价上。一方面，投资者害怕买入之后股价继续下跌，于是就会选择一次性买进大量筹码，从而形成脉冲式的拉升；另一方面，投资者看到股价上涨，于是就会跟风买入，这样就很容易推高股价。其实，这两种情况都是在恐慌背景下产生的非理性行为。