禾丰牧业股票怎么样？
作为国内饲料行业龙头，禾丰牧业是国内少数实现猪料、禽料和水产料全覆盖的饲料企业之一。在原料采购方面，公司通过海外进口或国内集中采购的方式，可以较为稳定的获得豆粕等大宗原料，同时公司利用自身渠道优势，与上游供应商签订长期采购合同，保障了原粮价格的稳定； 在产能布局上，公司构建了覆盖全国的饲料生产网络，可满足国内不同区域客户的需求。 2014至2019年，公司饲料业务营收由57.8亿元增长至130.6亿元，复合增速为14%；归母净利润由-6，506万元增至7.4亿元，复合增速高达85%。随着养殖端集中度的提升以及非瘟后中小养殖户退出市场，我们认为未来饲料行业的集中度有望持续上行，禾丰牧业的综合实力将有助于其在竞争中保持领先。
从财务数据看，由于非洲猪瘟疫情导致生猪出栏量大幅下降，自2019年起，公司饲料产品销量呈现负增长态势。不过受益于生猪价格持续上涨，公司的饲料销售均价为1，127元/吨，同比上升了约23%。因此尽管销量下降，公司饲料业务仍实现了29亿元的营收水平。 根据公司发布的三季报显示，公司前三季度营业总收入达到96.4亿，同比增长18.5%；归属于上市公司股东的净利润达到了8.9亿，同比增长21.1%。
另外值得注意的是公司在三季报中提到，“目前公司在手订单充足”。据中证报记者了解，目前禾丰牧业主要聚焦猪料、禽料等三大领域。其中禽料领域已经稳居全国第一的位置，市场份额超过10%，而猪料、反刍领域的市场占有率也在逐步提高。 “未来公司将重点发力大单品战略，加大技术投入，强化研发实力，加快新品的开发速度。根据行业发展趋势以及市场需求变化进行针对性地产品研发，并加大推广力度。”上述负责人说。 目前养猪行业正处在周期底部，猪价处于高位，对于以猪饲料为主营业务的禾丰牧业来说，业绩弹性较大。不过需要注意的是，公司2019年的商誉占资产总额的比例仍然较高（约12），受政策影响较大的生猪养殖板块可能仍会存在一定的经营风险。