预留股份由谁出资？
A轮融资，是公司融资的一个阶段，这个阶段通常公司会获得投资人的首期投资款； B轮融资，是公司融资的第二个阶段，这个阶段通常会有新的投资机构加入，对公司的估值进行重新论证评估（溢价会比较低甚至有可能出现估值下滑）并确认最终的融资规模； C轮、D轮等后续融资，是公司在经过一轮或多轮的尽职调查后得到的投资机构认可而进行的进一步融资，这些后续融资的过程和条款与B轮的融资类似。 那在这过程中，投资者如何知道公司有没有“留坑”呢？其实作为企业早期阶段的融资，大多数情况下创业者都是没有足够的钱来完全支付新加入投资者的全部收益要求的，因此就需要“留坑”，即预先为后来的融资留出资金空间。
对于创业者在设立公司时，是否存在“留坑”，一般通过查看财务报表即可知晓。 而对于已经成立一段时间的公司，则需要通过审计进行核算，比较复杂的还会需要做估值调整。当然，有的创业者的情商较高，可能他会用其他的方法来解决这个财务问题，比如用未来现金流折现的方法，提前计算出需要融资的金额，然后倒推目前的收入或者预期收入，这种方式下也会有“留坑”的情况存在。 总之，无论哪种方式，都需要创业者提供一定的支持性文件或证明。 “留坑”虽然是个法律允许的动作，但创业者需要明确的是，这个“坑”是为将来投资的资金准备的，并不是自己的私人物品，一旦资金到位，“坑”就可以填平了。如果创业者把“坑”里的钱挪作他用，例如用来发放员工工资、奖金，或偿还个人借款等，则可能发生违约的情形。