顺网科技为什么一直跌？
关于顺网科技的讨论，其实很多观点都非常有道理。我从另一个角度来聊聊这个话题吧！ 首先来看一条新闻——网易将于5月29日开启网易港股IPO申购，预计最快6月初上市。根据此前公布的发行方案，网易此次计划筹资21亿美元，是迄今为止香港最大规模的互联网公司的 IPO。
可能大多数人都不会想到，一家上市已经5年的公司，融资规模竟然会如此巨大。要知道，阿里当年在国内上市的时候，可是号称“全球规模最大的新股发行”；再早一些时间，腾讯在港交所上市时，也打破了当时多个上市记录。而网易这次IPO，仅仅比阿里第一年在香港的市值低7%，和上市当年腾讯的市值相比，却少了40%（目前腾讯市值已破5万亿）。这还是互联网公司，如果是一类代表金融企业，可能市值差距就更大了。
可能许多人看到这儿就要说了，难道这不是好事吗？网易终于能在港股顺利挂牌了，而且融资那么大规模。 其实未必如此乐观。这里先给大家看看另一则消息——国家新闻出版署近日下发了《出版业改革发展实施方案》，提出将推进重点网络文学网站转型，规范网络文学生态；并对网络文学出版单位准入条件进行了限定。 这个政策对于目前国内大大小小的互联网企业来说算是常规操作了，只是这次主要针对的是网络文学行业。我们可以来看看这个行业的头部玩家现在是什么样子：
根据上述文件，我们大致可以总结出两个要点：一是鼓励优势企业兼并重组，增强实力，形成垄断；二是严格控制新进者，防止恶性竞争。 这两条对当前互联网行业的影响都显而易见。对于网易这次的IPO而言也是如此。
众所周知，国内的互联网企业的盈利模式基本上就是烧钱-市场占有率上升-盈利，或者说是补贴用户-获取更多的流量-广告收入，或者说是卖量-提升营收-扩大市场份额，当然也有诸如知乎这样的反例存在。不管怎么说，国内目前的互联网格局基本是由阿里巴巴、腾讯、京东等几家大型互联网公司所把持。它们能够盈利或者说能够实现现金流为正的主要原因是占据了市场主导地位，从而获得了先发者的优势，也就是马太效应。这种马太效应在资本市场上的体现就是市盈率（P/E）的居高不下。
以腾讯为例，尽管上半年财报中游戏业务遭受重击，但是其他业务的上涨依然无法使整体业绩出现大幅下滑，因此估值水平并没有出现下降。相反，如果你是一位耐心十足的投资者，你可以等到这些公司在某个时间点完成整个行业的整合，那个时候它们的业绩会出现爆发式增长，而你作为早期股东得到的回报也会令人满意。