投资入股怎么计算股价?
需要明确一点:股东之间股权转让和对外转让是不同的,所遵循的程序也是不同的。 这里先讨论内部转让,即股东之间相互转让股权的情况。实践中,股东之间转让往往是不需另外支付对价的(即0对价),所以这里的转让是否实质上存在价值判断,以及如何评估价值是一个值得关注的问题。 我个人认为,在股东间转让时,基于以下理由,原则上无须考虑转让人是否因出资不足而承担补足责任、是否存在未清偿债务等影响股权转让对价的问题:
1.有限责任公司是个封闭的公司,股东间转让不公开。
2.股东一旦退出公司,其对公司的权利和义务也就消灭。
3.从交易安全角度考虑,受让方难以审查目标公司对转让方的负债情况。
4.有限公司的股份是有限售期的,期间股东间转让可能是一种正常的商业行为,不必有特别慎重之意。 但外部转让不同,此时股权的交易是对外的,必须考虑外部投资人和其他债权人的利益。此处对于转让价格是否真实公允的判断就至关重要了。
对此,我认为可以参照外部投资者投入公司的做法来进行衡量和判断。比如,引入新的股东,新股东须按照其认缴的注册资本金进行实缴,同时,还要对公司资产进行评估(无论是否办理抵押贷款)。如果之前注册资本金没有到位或虽有到位但已经贬值,则需要在转让价格中予以弥补;如果之前注册资本金已经全部到位且没有折旧,则在转让时要增加一定的溢价。 当然,在确定转让价格时,还要考虑到是否有涉及知识产权、商标权等其他无形资产的转移等等问题。总之,外部转让因为要顾及到其他债权人、新股东以及其他利益相关者的利益,所以要考虑的因素更多,判断的难度也更大。