华润元大基金何特？
最近正好写了关于他的文章，贴一段过来吧 他，就是目前管理规模超过300亿的明星基金经理——华 润 元大核心驱动混合型证券投资基金（以下简称“华源核心”）的基金经理何特。虽然管理的基金类型多样，但投资风格却出奇的一致—均衡，就像他平时给人的印象一样，谦虚、内敛而又踏实。
1. 投资理念：自上而下与自下而上相结合 目前基金业对于基金经理的考核主要是以净值增长率为最主要指标，因此基金经理的业绩表现就非常重要了。而决定基金业绩的关键因素主要有两个方面：一个是所选的投资策略是否靠谱；另一个则是执行该投资策略的团队是否专业以及能否有效执行。 从公开披露的信息来看，何特是清华大学经济管理学院毕业，具有比较明确的产业背景。这或许与他注重自上而下选择行业配置的方式有关。因为如果具备较扎实的产业背景，那么在自上而下选择行业时就能更精准地把握宏观经济周期的方向，顺势而为。
作为清华本硕均就读于经管学院的“科班出身”基金经理，何特的投资策略又与多数“科班出身”的基金经理有所不同。其他“科班出身”的基金经理多是在大学里就学金融、经济学等相关专业，在研究生阶段再选择投资或财务分析等方向。而他们所掌握的理论知识大多是以公司价值为研究基础，偏重财务分析和量化能力。这些学习背景往往会导致他们在进行个股选择的时候更多地依靠基本面研究，偏好高流动性、高价、高分红的高档股票。 但何特不一样，他是从电子信息技术领域走入投资管理行业的，因此他对科技产业的认知比别人更加深入一些。同时由于本科和硕士均就读于经管学院，使他掌握了全面的投融资知识，这对于他今后构建股票和债券的组合都至关重要。
在构建组合的过程中，他是自上而下与自下而上相结合的典型代表人物。具体体现在两个方面：一方面他在行业配置中会尽量把握行业轮动的特点，适当择时，降低组合的波动率；另一方面他在选股上能够深挖个股的价值潜力，善于挖掘市场被低估的品种。当然，自上而下和自下而上并非截然分开，而是互相补充，相互融合。
2. 多维度的风险控制 在控制风险方面，除了遵循仓位控制和行业集中度控制的基本原则之外，他还通过以下两个手段来进一步降低组合的风险：一是通过分散投资于不同性质的行业和个股，做到“不恋仓、不留情”，减少单一环节出现问题导致的风险积聚；二是通过采用量化模型对个券进行估值，并通过择时策略降低组合的波动。
需要特别说明的是，尽管他管理的两只产品的净值在今年上半年出现了较为明显的下跌，但仔细观察其净值回撤的原因后发现，这两只产品在市场波动中所受到的冲击其实是不太一样的。以华源核心为例，其在二季度大幅减仓的操作可能在某种程度上规避了三季度的市场调整，使产品的净值能相对较快地修复；而如果观察其单季度的收益情况，会发现今年一季度其实是有不错的正收益的。这说明在控制风险方面，他的措施确实起到了效果。