基金期货有用吗？
作为一个在证券公司做了两年客户顾问，又在公募基金公司做了两年基金运营的人，我的回答是有的。 基金期货是对冲工具，有效化解股市、债市震荡、下行的风险，同时提供一定投资收益。 首先说对冲，对冲就是做多或者做空某资产的同时，在另一个市场做相反的操作，来对冲掉这种波动带来的风险。比如说对投资组合做多股票和做空股指这样一个操作，如果在后期股价下跌并且指数上升的情况下，这种对冲操作就可以降低整体投资的风险。
再来说基金期货，国内目前基金期货主要是指中证机构间交易市场（简称“中基所”）推出的QFL综合协议交易和标准化合约交易两种模式。其中 QFL综合协议交易采用“双边报价、价差锁定、实物交割”的交易方式；而标准化合约则采取“双边报价、保证金交易、现金结算”的方式。 不管是哪种方式，本质上都是未来以实物或者现金的形式进行交割，从而规避了波动的风险。对于基金投资者而言，可以通过买入基金期货来降低组合的波动性，增强投资的稳定性。当然也可以选择合成策略，即用现货代替期货进行对冲，增加投资回报。
不过需要提醒的是任何一种金融衍生品都不是万能的，基金期货也不例外。 首先它不能降低现金流的风险——比如说企业由于经营不善导致现金流不足，这种情况任何金融产品都无法拯救；其次它也不能完全规避价格风险——比如说发生通胀，商品价格上升，债券价格下降，此时虽然你通过买基金期货避免了债券亏损的可能性，但是物价上涨的实际情况却难以改变。最后，金融衍生品的杠杆特性同样存在风险——如果你购买的基金期货合约价值大于你的实有资金，那你就存在被保证金追索的风险。
总之，没有完美的工具，只能在权衡风险和收益的基础上，根据自己的投资偏好做出最优的选择。