影响事业基金有哪些？
1、行业因素 从历史数据看，绝大多数行业的PE(TMT除外)都是低于10的，也就是说这些行业的平均投资周期基本上都要大于5年。当然这个结论是建立在大量正确决策的基础之上，但我们可以通过统计的方法去分析不同行业对整体业绩的影响。这里选取了沪深A股市场中40个不同的行业，以近五年(2013-2017)的平均值为基准构建组合，分别计算出每一个行业对组合收益率的贡献率。 可以看到，对收益贡献率最高的三个行业分别是银行、房地产和消费者服务，而相对而言对亏损最负责的则是信息产业。从绝对值来看，最高收益的行业组合可以获得8%左右的年化超额收益率，而最低收益的组合却会带来超过6%的年化负超额收益率。虽然从样本空间看，单个行业的最大跌幅小于10%，似乎并没有带来特别致命的伤害，但是将眼光放长远一些就会发现，市场的波动其实很大。如果我们对所有行业进行排序，把前两个分化的行业叫作强势行业，后两个分化的行业叫作弱势行业，可以发现，即使是在最短的五年时间内，市场依然是轮动的，而且是强者恒强/弱者恒弱的一种状态。 所以回到最初的问题，影响我们事业基 金表现的因素到底有哪些呢？我认为可以归结为两个方面：主动选择和被动安排。
2、风险控制 除了行业因素外，影响事业投资基金表现的另一个重要因素就是风险的控制能力。前面我们已经提到过，市场上大部分行业的PE都处于一个较低的水平，这意味着选择上述行业进行投资几乎是低风险或者无风险的，但是从长期来看，任何一笔资金都不可能毫无目的性地流动，所以我们必须考虑另外的一个问题——流动性风险。对于普通投资者来说，实现资产的保值增值是主要目标，因此我们会根据目前的市场情况以及未来预期的回报进行合理的资产配置，然而资产在流动的过程中必然会受到一定的干扰，所以我们需要采取必要的风险管理手段来降低冲击成本。
在这里我引入一个指标来衡量基金的流动性风险——夏普比率，该指标常被用于评价期货、期权等金融衍生品的实际收益水平并作为风险管理的重要指标之一。如果我们将该比率的绝对值大小与基金的累计收益率结合起来看的话，就可以得到一张反映基金风险状况的信息图。 如果我们进一步地比较各个不同期限的组合的夏普比率，可以发现，虽然短期来看低收益率似乎并不是那么惹人讨厌，但是长期来看，每一笔资金都需要被尽可能地利用起来，否则随着时间价值的丧失，损失只会越来越大。 基于以上分析，我们在做日常资产配置的时候需要注意以下三点：