航空基金如何？
航空主题的ETF，涉及两只： 华夏中证航空指数基金，代码512680； 南方中证空中运输产业交易型开放式指数证券投资基金，代码512690。 目前国内市场只有两只航空行业的ETF，分别是由华夏基金和南方基金管理的，都是跟踪的中证空运指数。
这只指数的成份股数量有51只，前十大权重个股如下： 可以看出，这是只集中度很高的指数，前十大重仓股的合计比例达到了74.6%，这会给跟踪该指数的ETF带来一定的集中风险。但这也是行业特征所决定的——民航客机大多由波音和空客垄断，国内飞行器制造行业集中度高，航空零部件制造也呈现寡头竞争的格局。
从行业属性来看，航空行业属于资本密集、技术密集、准入门槛高、自然垄断性强的行业。从国际经验来看，民航客运和货运需求受宏观经济波动影响较小，具有较强持续性，行业盈利能力强劲。
但从目前的市场表现看，这两只ETF的表现并不强劲。自从去年下半年发行以来，一直运行在折价状态，到今年3季度才刚刚走上溢价之路。究其原因，一是受到今年疫情反复的影响，二是跟目前的估值水平有关——目前两市市值最小的十只股票中，一半是航空相关股份，平均市盈率（TTM）仅24倍，处于历史最低区间。
但是，我们要看到，中国作为全球唯一正增长的大型经济体，国家持续投入巨资建设机场和航路系统，加大民航基础设施的建设，这对航空板块无疑是大利好。再加上“十四五”规划提出，要构建安全、高效、绿色、智能的现代综合交通运输体系，大力发展多式联运，降低物流成本，这也为航空板块提供了强劲的动力。
最近随着疫情的逐步缓解，出行需求的释放，航空运输业不断迎来利好消息，板块估值也有望逐步修复。