中国现在资产泡沫如何？
首先，从宏观上说，我国当前确实存在着比较严重的通货膨胀和资产泡沫问题。 具体表现在以下几个方面： 第一，物价上涨严重。2016年上半年全国居民消费价格总水平（CPI）累计上涨5.8%。其中，7月份CPI同比上涨5.3%，创出十年来的月度新高。
第二，楼市价格上涨过快。2014年12月，全国城镇二手房平均成交价格指数为9819点；而到2015年12月，该指标涨至14188点，同比增长超过40%。与此相对，同期新房成交均价涨幅更是达到57%。
第三，股市大幅上升。截至2015年12月底，上证综指收于4256.89点，全年上涨69.4%。创业板指数更是以近40%的增幅成为全球指数的风向标。
第四，地方债余额突破30万亿。根据财政部公布的数据，截止2015年底，地方政府债务余额达30.19万亿元，较上年度增加近5万亿元。
第五，资金供给过于宽松。由于央行持续的量化宽松政策，导致市场货币供给过量增长。据相关统计，2015年年末M2(广义货币)同比增幅高达13.3%，比上年末高3.2个百分点，创下自2010年以来的最大年度增幅。 而另一方面，经济增长和就业形势却不容乐观。2015年全年GDP实际增速为6.9%，比上一年下降1.4个百分点，低于此前两年增速，也为2009年以来最低值。另外，12月的失业率已经攀升至4.9%，创去年四季度以来新高。在通胀高企、经济下行压力较大的情况下，货币政策难以转向，流动性继续处于泛滥状态，推升各类资产价格成为唯一选择。我们有理由相信，2016年的通胀水平和资产泡沫还会有所提升。
其次，从微观层面看，目前我国的资产泡沫主要集中于房地产、金融证券市场和地方政府融资平台三大领域。 从房地产领域来看，房价的非理性快速回升已经形成了明显的泡沫。根据国家统计局的数据，2015年全国70个大中城市中，有47个城市房价出现上涨，涨幅前五的城市分别是北京（22.4％）、上海（19.7％）、深圳（18.6％）、厦门（17.9％）和杭州（16.9％）。而在2014年这些城市下跌幅度都是排在前面的，像北京就跌了14.7％。 更为值得关注的是，目前国内房产交易的环节过多，且每一环节都存在不合理的现象，由此带来的交易成本过高，无形中增加了房产的泡沫程度。比如，在买房的过程中需要缴纳契税、印花税、律师费、中介费和各种办证费用，而卖房的时候还需要缴纳所得税和营业税等。如果房屋交易最终失败，买方和卖方都面临较大的损失。
除了房地产之外，其他两个泡沫聚集的领域同样值得警惕。 首先，国内债券市场已经呈现出非理性的上涨势头，企业债务风险不断积聚。随着利率市场化进程的加快，今后企业的融资成本总体上将趋于上升，而目前已经超过一半的企业债务是银行借款，其利息支出占利润的比重已经达到或者接近资本金的水平，盈利空间本就有限的中小企业将很难承担过高的财务成本。另外，近几年兴起的“互联网+”行业大多属于轻资产的行业，虽然前景广阔但当前盈利能力不强，一旦融资渠道收窄很可能出现大规模的倒闭现象，进而影响社会大局稳定。
最后，地方政府融资平台的债务也需加以关注。根据财政部的数据，截至2015年三季度，未纳入政府隐性债务管理的借贷款项达10.7万亿元，其中，1.9万亿元的逾期贷款可能形成不良。同时，部分省份的预拨贷项目也出现了还款困难，如云南大理、湖北枝江等地政府陆续曝出欠息违约情况。这些都可能在未来造成较大的财政负担。