股票增发给谁？
1. 先说一下对价的确定原则，一般来说，对于非公开发行而言（下面简称定增），定价基准日为发行期首日；而公开发行股票（下简称发行）则采用定价发行或竞价发行的方式，具体价格按照发行当天的市场情况而定。当然，这个只是原则上是这样，实际上也有例外的情况。比如说之前刚结束的万科的非公开发行中，由于融资需求非常迫切，而当时的市场又处在底部区域，因此最终定价时，下浮了20%定价，即以底价18.8元/股成交，而当天市场的收盘价却比这还要低。
所以，从这个角度看，增发其实和发行在定价原则上是相同的。只不过相对于发行来说，增发在时间上具有不确定的因素，这是因为申请文件获得通过之后，上市公司的股票增发才能实施，这其中还涉及到上市公司的董事会、股东大会的审议程序以及报经监管部门核准等各个环节，存在一定的不确定性。
2. 从定价的原则来看，无论是增发还是发行，其价格确定的原则都是基于“市价”进行的，也就是所谓的“市价发行”。可能有人不明白，不是说“定价”吗，怎么又是“市价”呢？这里所说的“市价”并不是指当日或者某几天的成交量相加然后除以总股数得出的简单平均值，而是具有特定涵义的“市价”，即有效反映资金供求状况，能够体现投资者充分博弈后所达成的价格，这个价位才是公司真实价值的体现。之所以采用“市价”而没有采用“报价”的原因就在于此——虽然某个证券一天之内有可能出现多个交易价位，但一般情况下，都不会偏离太远了。
3. 对于投资者来说，最重要的是弄清楚，为什么股价会下跌。是因为供给增加导致的？还是因为流动性不足导致的？抑或是根本不存在所谓“下跌”，只是个人的主观感觉而已。如果确信自己的判断，那么就可以采取相应的行动了——是买入还是卖出，是持有还是止损，每一个决策背后都需要有合理的理由支撑才行。