如何算股票估值？
如果问的是理论估值的话，那可以看看这本书 本书作者是诺贝尔经济学奖获得者威廉·夏普。他开创的“资本资产定价模型”（CAPM）在现代金融领域影响深远。这本小书简明扼要地介绍了公司评估的基本知识。全书分为三个部分： 第一部分主要介绍什么是“股利折现模型”(DDM)和如何使用它来给企业估价； 第二部分主要解释市场组合、证券组合和投资组合理论； 第三部分则讨论风险与收益的关系以及风险的度量方法。 这三部分内容相互衔接，层层深入。 书中没有复杂的推导过程，语言通俗易懂并且配有大量的例子，是一本非常不错的入门教材。
以第一部分为例，我们看其中的一章： 我们先来看公式中各个变量的来源： ①市价：即股票的交易价格P。这个很好理解吧~ ②每股现金股利D： 公司的分红，用会计语言来说就是：现金股利的数额= 净利润- 提取的盈余公积- 分配的利润或股份- 增加的资本（实收资本+ 资本公积） 如果把分红的金额除以每股股票数量，就得到每股股票所分得的现金。比如某上市公司有3亿股东，去年赚了1200万，按照1元的股价分给股东每股市值0.3元——那么该上市公司的每股现金股利就是0.3/1=0.3元。
③期望收益率r： 这个指标有点意思。通常我们会说预期年回报率或者预期年化收益率等，但这里的「预期」不是预测的意思啊，而是投资者认为未来一年里真实的利率水平。也就是说，它是实际收益率而非预期收益率哦！ 接下来，我们来看看具体的计算方法： 首先，我们要确定当前股价背后的股息率（Dividend Yield），也叫做“分红收益率”： 这个数字反映了投资者获得股利的难易程度。当然，由于目前大多数A股的上市公司并不进行分红，所以这个数据其实没有什么参考价值…… 对于那些已经分红的企业，我们再来看看它们的每股股利。注意这里使用的是过去一年的平均数而不是当期的数值！ 然后我们把两个数值相乘就可以得到期望收益率了： 以上就是整个公式的由来~
下面简单介绍一下后面几个参数的含义： β系数衡量的是某一证券对于整个证券市场的敏感程度，一般来说，β大于零则表示该证券的风险高于市场平均水平，反之亦然。 风险调整后收益是考虑了风险因素后的真实收益率。而标准差作为风险的一个重要指标被广泛使用。 最后说一下为什么需要对公司进行评估呢？ 因为股票交易是一种投资行为，只有对买入股票后可能获得的回报以及承担的风险有了充分的认识之后才能做出是否购买的决策。而估值则是分析的基础。