股票除权什么意思?
除权是股票的发行公司依照相关规定分次送股、转增股或配股时,将股票的市价除净的过程和行为。当一家公司有分红或资本公积金转增股本方案推出后,在股东大会审议通过之前,该公司的股票一般是不允许交易的。但股东大会上通过之后,就要进行除权除息的工作了。 上市公司分配股利的形式可分为两种:
(1)向股权登记日收盘后的股东派发现金红利和派发股息;
(2)向股东送红股或公积金转增股本(也称转增股本)。
前一种形式通常称之为“见分红”,后一种形式通常称之为“送红股”或“转增股本”。 对于投资者而言,无论是“见分红”也好,还是“送红股”或“转增股份”也罢,只要公司在分红或实施送红股/转增股本方案时没有减少其注册资本,那么无论股东是否持有该种股票以及是否行使权利,股东持有的股票数量均不会发生变化。对于这类除权现象,我们称之为“实质除权”或者“内涵除权”。但是,如果公司对股东分红或实施送红股/转增股的方案减少了注册资本,那么,为了保持当前股价与除权后的新股价格的相对平稳,股价就必须予以调整,这种对股价的调整称为“形态除权”或者“外在除权”。
目前市场上常见的股票除权方式有以下四种:
1.比例除息法 这是一种国际上较为通用的方法。它是以企业公告分派股息的第一天为基准股利,计算出每股市场价格,然后根据除权原则剔除掉股票中的除权因素,使股价恢复正常水平。计算公式如下:
除权价格=[(前收盘价-现金股利+配股价格)×(1-配股率)]÷(1+配股率) 其中配股价格是指新股发行定价;配股率是指投资者享有的配股比例,一般是按持股比例计算的整数倍来确定认购数。除权当天的开盘价大致是除权日前一天的收盘价乘以(1-送股率)再加上配股价乘以配股率再除以(1+配股率),由于送配股后总股本增加,所以除权后的股价也相应下调.
2.直线除权法 这种方法是根据除权当日股票行情走势图上股指变动的一个点所对应的股票价位来推算除权价格的计算方法,即把除权前的收盘价除以除权前的股数获得除权基准价,除权基准价的计算公式如公式所示: 除权基准价=除权前收盘价/(1+配股率×填权天数/365天) 除权后股票价格=除权日的开盘价×(1−配股率)/((1+配股率×除权日的开市涨跌幅度) X除权日的成交量/除权日的开市交易股数) 例如某只股票的除权基准价为10元,10股送3股并于当天除权。而第二天开盘价最低达到8元左右,这主要是因为除权后的第一天往往会有较大的跌幅震荡的情况出现。
3.移动平均法 在实际操作中,由于比例除息法有一定的局限性和实用性,因而出现了许多其它的除权计算方法,其中最常用的是移动平均法,它是由美国华尔街上的一个著名的投资专家艾略特发明的。这一方法实际上是将除权后的第N个交易日作为基准日来计算其他各日的除权报价。具体计算方法是先确定股票成交的平均价,再结合当时的股价与其相除即可得出除权报价。
4.其它方法 有一些公司的分红预案是以股票分红的方式进行的,在这种情况下则需要采用另一种更为简单的除权方法——股票除权价的确定方法:除权价=除权日上市股价×(1-每股派息金额÷除权日前一交易日收盘价)