中国股票什么时候开始的？
1984年以前，中国所有公司都不上市，只有国有企业才有融资需求； 1980年到1990年期间，政府决定进行市场化改革，让一部分国企放开经营自主权，在计划体制之外自求多福，这些企业叫做“老五股”，分别是深发展、深万科、深宝安、武钢股份和豫园商城(上海百货)； 这5家公司的股票都在1986-1987年间发行了； 所以严格来说，A股的起步时间是1986年初； 不过这首批5家公司都是国有控股的企业，所以也不符合我们当前对股票的定义——它只是把企业的部分所有权向公众开放，但整个公司还是政府所有的，大家只能当个小股东，也享受不到真正的上市公司的好处（比如用公积金分红）；
到了1990年底，中国正式成立了证券交易所，当时一共有两家——上海证交所和深圳证交所，同时成立； 上海的龙头老大当然是上海交易所的老大张霖(后来去了上港集团); 而深圳的龙头老大就是现任证监会主席肖钢; 他当时是深交所总经理． 接下来两年，各地纷纷冒出了很多“地方证交所”，它们有些合法，但有些纯粹是骗人的；到1992年初，国家不得不宣布取缔所有的非官方交易所； 1990年下半年开始，第一批股份制改造试点企业出现； 当时的政策是让每个城市选择一家企业作为试点，然后由央行和财政部派人到这个城市的市政府里面去监督改革的全过程： 试点企业首先需要改组为股份有限公司，同时发行新股(向老职工或政府集资)，募集到的资金用来给老员工买断工龄，或者用于技术改造和新项目的投资；
试点成功之后，企业就可以申请在上海/深圳交易所挂牌交易了！ 所以从这个角度说，中国第一只真正意义的股票诞生时间是1990年末； 从这个时候起，企业才真正具备了“上市公司”的基本特征——除了有完善的法人治理结构以外，还必须定期披露财务报告(季报+年报)和重大信息，而且要接受交易所和监管层的监督. 在当时，这种制度设计已经是世界最高水平了！