白酒属于周期性行业吗?
所谓周期性行业,是指该产业内企业收益随经济周期而变化。收益和经济周期变化的吻合程度,是衡量行业周期性特征的重要指标。在经济衰退时期,这类行业里企业也跟着衰退;而在经济高涨时期,这类行业里企业也跟着高涨。
白酒具有一定的周期性。白酒与宏观经济和可支配收入正相关,整体看白酒在GDP增长比较快的时期,如03年—08年、14年—16年,都是业绩增长比较好的阶段。但是,不同价格带的白酒,周期性也会有差异,价格带越低,周期属性越明显。
根据数据可得,白酒与社零总额增速相关性在0.8以上,与GDP增速、可支配收入增速相关性在0.7以上,总体和经济强相关,且随着价格带的提高相关性逐步下降,呈现出弱相关性。同时白酒和股市有一定的关联性,股市上涨和企业盈利能力、个人财富的增加带来的是白酒需求的增长,尤其是高端酒。