歌尔股份究竟怎么了？
首先是业绩增长持续性存疑，从其2013-2019年的营收和净利数据来看，其营收增长率在持续下降，净利增长率波动性很大，在2018年甚至出现了下降。
其次，歌尔股份的业务较为集中，其TWS耳机、智能声学整机、VR/AR及智能穿戴、智能家电的业务营收在2019年时分别占61.77%、8.99%、11.23%、7.65%，尤其是TWS耳机业务营收占据了公司的半壁江山。
第三，应收账款存在较大坏账风险，近年来歌尔股份的应收账款数额持续增长，2016-2019年分别为为26.81亿元、39.76亿元、56.33亿元、66.4亿元，占流动资产比例更是从20.04%涨至26.01%，且应收账款周转率低于行业中位数。
第四，偿债能力较低，2016-2019年上半年歌尔股份的流动比率为0.96、1.11、1.26、1.06，速动比率为0.81、0.93、1.08、0.87，长期来看其流动比率和速动比率在逐年提高，但仍然不及行业中位数。