基金会不会负债？
当然会。
1. 基金先于投资人收到投资款，但并未全部用于投资，而是以自有资金先行垫付。比如，募集了100亿元基金的某基金公司，其实只有80亿元是专门用来投资的项目基金，另外20亿元则是作为应对投资者赎回的流动资金。
2. 虽然法律规定，基金应该用来投资，但是并不意味着一定要用在最好的投资项目上。根据价值投资的原则，投资基金应该投资那些有价值的股票和债券，并且持有直到增值或者到约定的赎回期。但是实际情况未必是这样。比如说，当市场上出现大量免费午餐的时候，基金经理可能会把大部分的资金投入无风险且收益率很高的资产中，而只给小部分资金投资于优质的证券。也就是说，他们通过牺牲投资的收益来换取安全性。这样的决策就会使得他们在面对投资者赎回的时候，无力偿还所有的资金，从而形成负债。
3. 其实，无论是主动型还是被动型的基金，都存在一定的净值下跌的风险。当净值低于赎回价格时，基民们要求赎回，而基金公司却只能以其持有的资产抵充（变现），若无法及时兑付，便形成债务。对于主动型的基金而言，其本身是一种寻求超越市场表现的投资策略，如果实施得当，能够取得较优的收益；但如果策略失当，则有可能遭受损失。这种基于一定投资策略下的主动管理，实际上是在赌管理者本人及其团队的成功。一旦赌输，就可能在一定程度上造成基金公司的债务违约。