股份冻结是不是好事？
先引用下之前写的关于股份冻结的文章 上市公司大股东（或实际控制人）的股票被司法冻结，这事情对股价的影响值得深入研究。我们先来看看历史数据。 我查阅了中国证券登记结算公司公布的证券持有人数据，选取了10例大股东持股比例高于5%且低于20%的情况，分别是： 美锦能源（前十大流通股里面第八大股东持股3.98%，累计质押/冻结3.98%） *ST盐湖（前十大流通股里面第九大股东持股4.67%，累计质押/冻结4.67% ） 中国石油（前十大流通股里面第三大股东持股5.69%，累计质押/冻结5.69%） 东风汽车（前十大流通股东里面第七大股东持股5.95%，累计质押/冻结5.95%）
双环科技（前十大流通股东里面第二大股东持股7.09%，累计质押/冻结7.09%） 宇通客车（前十大流通股东里面第六大股东持股7.34%，累计质押/冻结7.34%） 中国建筑（前十大流通股东里面第四大股东持股7.47%，累计质押/冻结7.47%） 中远海能（前十大流通股东里面第十大股东持股7.88%，累计质押/冻结7.88%） 万向德农（前十大流通股东里面第五大股东持股8.21%，累计质押/冻结8.21%）
*ST中捷（前十大流通股东里面第八大股东持股8.88%，累计质押/冻结8.88%） 大北农业（前十大流通股东里面第四大股东9.33%，累计质押/冻结9.33% ) 从上述10个例子的统计来看，有9例都出现了下跌，仅1例上涨，说明司法冻结对于股价还是有一定负面影响的；从跌的量来看，平均下来每次跌2.6%，也不算太多。所以从历史数据来看，大股东股份被冻结并非坏事（当然前提是大股东不是因为欠债等原因被冻结，而是由于并购导致）。
那会不会出现一种情况是，大股东已经拿不出资金来偿还债务或者继续经营企业，从而被动减持呢？这种情况在A股历史上也是有发生过的，例如[ST金业]曾经因为控股股东所持股权被多次轮候冻结、质押，占其所持股份比例近100%，就发生了被动减仓的现象【*ST金业（600211）：被动减持及司法处置致所持股票可能减少】。这种被动减仓的现象，一般来说比主动减仓更加不利，因为被动减仓意味着市场的抛售压力更大，更加容易导致股价下行。 需要特别说明的是，上文提到的“不影响正常生产经营活动”是指不影响上市公司的决策机制和运营能力，并不涉及影响上市公司实际可支配的资金。一旦面临被冻结资产金额大于流动资金的情况，上市公司就只能通过缩减开支的方式维持运营，这种情况下对股价往往是利空。