基金最大回撤如何计算？
最大回撤（Maximum Drawdown）： 投资基金可能遇到的最大的亏损，即从最高点下跌到最低点的波幅。由于是股票价格或市值的波幅，所以可能超过0。 但一般来说，投资基金的“回撤”都不会太大，因为基金的管理者会有很多止损和止盈的策略来控制风险。 如果出现了较大回撤，一般表明市场发生了较大的波动，或者出现了基金经理无法控制的行情，也就是所谓的“黑天鹅事件”。这些事件会对投资者的心态造成较大的冲击，也会影响投资者的决策。
这里需要说明的是，“最大回撤”与“最大损失”不是一个概念。 “最大回撤”是某个期间内（比如今年1月1日至今）亏损的最大值；而“最大损失”是指目前为止（包括去年、前年甚至更久以前）所有亏掉的金额。二者存在必然的关系，但并不表示出现“最大损失”就一定会有“最大回撤”，我们曾经有过的亏损并没有在近期反弹回来，但这种情况并不少见。
举个栗子 A购买了10万元的基金，1年后基金净值跌去5千，则基金的最大回撤（Max D-R）为-69%，最大损失（L）=10万元-5千元=9.5万元。如果继续持有，2年后基金净值又跌去1万，则此时基金的Max D-R为-78%，L=9.5万元-1万元=8.5万元。可以看到L不断变大，但是D-R一直在减小，直到归零（虽然出现负数的情况较少，但不表示不存在）。这说明尽管一直亏钱，但幅度越来越小，终有一刻会扭亏为盈。