基金能亏没了吗？
不要怀疑，确实有可能。 先分享一个血淋林的案例。 15年股灾中惨死的“活久见”组合，当时号称“史上最牛基金经理”的王克玉掌管的大摩积极配置混合型基金（代码042003）在15年6月-16年初的连续暴跌中从巅峰净值2.1跌倒了0.7，最大回撤幅度高达66%！ 从2015年2月开始到2016年的春节之前，仅仅半年的时间大盘从3500点一路暴跌至2800左右，很多个股甚至跌去一半以上，整个市场充斥着“千股跌停”“熔断”“暴跌”等字眼。
当时的媒体报道也几乎无一例外都是悲观主义基调。 然而就是在这样一片恐慌绝望的氛围之中，王克玉管理的“活久见”却逆势而涨，由0.7元反弹到了1.29元，反弹幅度高达69%！ 这就是公募基金史上著名的“反向操作”案例之一。 当时很多人批评王克玉是“瞎操作”，但事实真的如此吗？ 我们来回顾一下这一次股灾的前因后果。 15年上半年A股经历了去产能、去库存的供给侧改革，大宗商品和有色金属板块出现了大幅上涨，彼时基金抱团取暖，主流机构一致看好券商地产白酒等权重蓝筹。
然而在15年下半年伴随着通胀预期的下滑以及流动性危机的开始，这些权重蓝筹开始滞涨乃至下跌，同时中小创垃圾股则在资金弃疗的情况下肆意暴涨。 正是对于这一大趋势的准确判断，王克玉所掌管的“活久见”在15年年底重仓加仓低位起步的互联网、半导体和生物医药板，实现了净值奇迹般反弹。
所以说，如果大家对宏观趋势的判断没有大问题的话，基金的盈亏其实取决于你进场的时间和仓位。 以活久见的例子来看，如果在15年下半年及以前逢低吸纳，哪怕只是轻仓参与，那么最终收益必然可观；但如果是在15年年中高位入场并且重仓持有，那你就只能自求多福了。