企业如何通过股市融资?

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上市公司通过增发和配股两种方式从股票市场直接融资。

1. 增发 是指向现有股东公开出售新发行的股票,以达到募集资金的目的。与首次公开发行(IPO)相比,增发的对象是现有的股东,因此又称为“再融资”。由于上市公司的信息相对外部投资者来说处于垄断地位。所以,相对于IPO,增发的程序要简单得多。目前,我国上市公司的增发实行的是核准制而非注册制,这就使得监管部门对增发的申请有审批权。因而,在一定程度上,能否增发成功取决于监管部门的审批情况。 所以,对于拟进行增发的上市公司而言,做好与监管部门沟通的工作是非常重要的。考虑到增发对象是当前的股东,因此还会涉及到是否侵害其他股东权益的问题;同时,还应当注意增发价格、数量、时机的选择等问题。

2. 配股 是指公司按其股份总额,以一定的价格分配给股东一定数量的股票,由股东再加仓认购的行为。通常配股的价格低于市价,因为此时公司一般具有盈利和分红能力但缺少流动性。为了增强融资的能力,有的公司会选择除权除息日上市,此时由于股价已包含在送配股之中,增加了交易量的同时,降低了股价水平,有利于增加募资规模。

除了上述两种方式之外,一些新兴行业的创新型企业还存在通过发行可转债或定向增发方式解决资金需求的可能。 对于不具备发行新股或配股条件的公司,还可以通过将可转换债券转换为股票的方式实现融资。不过,这种方式对债权人的保护力度较低。

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目前企业通过股票市场进行融资,形成股权资本有首次公开发行股票并上市(IPO)和已上市企业再融资两种方式。

首次公开发行股票是指拟上市公司(股份有限公司)首次面向社会公众投资者公开发行股票并申请在证券交易所上市的过程,其后增发股票仍属于IPO的范畴。一个拟上市公司能够公开发行股票并上市,必须经过较长时间的规范经营和财务指标准备以及政府主管部门的审核。现阶段能够发行新股上市的公司主要集中在国家政策支持和重点发展的领域,如节能环保、新一代信息技术、生物医药、新能源、新材料、高端装备制造等产业。

已上市公司再融资包括增发、配股和发行可转换公司债券等。增发是指上市公司在已经发行股票的基础上向不特定对象公开募集股份。配股是指上市公司向原股东配售股份。可转换公司债券是一种含权债券,兼有债权和股权的性质,既存在转股的可能,也存在不转股的可能性。转股是指可转换公司债券持有人有权依约定的条件将债券转换成上市公司的股份。未转换成股份的可转换公司债券仍由上市公司还本付息。

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