合成股票多头策略风险？
合成多头的本质是 将单只股票的多空头寸头叠加，构成一个多头头寸。其原理在于股指期货合约的价格波动率要小于个股波动率。因此当单只股票多头头寸遭受损失的时候可以通过做空股指对冲掉部分下行风险。
1、合成多头的风险点在哪里？ 合成多头的主要风险来源于： 1)选股模型的准确性；2)标的资产价格的变化(个股与市场指数的变化);3)股指期货的价格变动;4)保证金的管理及头寸调整策略。
2、为什么合成多头具有低风险？ 从以上合成多头的投资组合来看，合成的多头投资组合是由一篮子股票和股指期货组成。而股指期货合约是一种标准化合约，交易机制较为流畅，并且有完善的套期保值机制和保证金机制。所以相对于个股来说，股指期货的流动性更好（买卖价差较小）、波动性相对较低且风险更易控制。 所以从理论上来讲，通过适当的股指和个股权重配置可以达到较好的收益效果同时也能降低相应的风险水平。
3、在现实操作中需要注意哪些事项？ 在实际的交易过程中需要考虑的因素有很多而且会随着市场变化而不断调整。除了上述提到的几个主要因素外还需要注意以下几点： （1）对于个股的选择而言应该注重基本面分析而非技术指标分析；（2）在选择标的时最好能覆盖不同板块的股票以提高组合的稳健性和分散化程度；（3）股指期货合约的选择上要根据不同的行情走势来决定，比如在下跌行情中选择远月合约以获取更多的收益等等……
4、如何构建自己的合成多头？ 以国内沪深300指数为例，根据历史数据我们大致可以得出以下结论： 如果我们想构建一个“收益率9%，最大回撤5%”的合成多头组合的话，我们可以按照如下步骤来进行构建：