2017贷款利率会涨吗？
基准利率是2015 年 10 月 24 日央行公布的，目前处于历史低位，并且已经过了降息周期，再次下降的空间和动力均有限。其次，在美联储加息的大背景下，我国央行不可能继续降准降息，否则会导致人民币贬值压力加大。最后，去年底中央经济工作会议定调 2017 为「金融去库存」年，意味着信贷规模不会大幅增加，资金面的宽松程度将受到约束。基于上述判断，我们认为，LPR 利率大概率保持不变甚至可能会出现上调。 当然，考虑到当前中小企业融资难、融资贵问题仍然比较突出，央行有可能通过创新工具向市场投放流动性，缓解实体经济的融资成本上升压力。近期，央行重启 3775 亿元 MLF 操作，并向银行发放了 5698 亿补充资本金，表明央行仍然可以通过结构性方式满足市场的流动性需求。但这类操作属于非对冲交易，从长期来看，并不会对利率水平产生显著影响。
综上，我们预计，LPR 利率将会保持不变，金融机构的负债端成本将继续抬升，但是贷款端的利率提高可能受到监管的制约而难以推进。也就是说，企业融资成本下行的空间有限，而居民借贷利率可能受监管的影响无法大幅上浮，这意味着企业盈利能力和居民可支配收入增幅可能都要下滑。
另外需要说明的是，虽然 LPR 利率由参考 MLF 利率加点形成，但是点数的多少取决于报价行自身情况以及央行对其的指导思想。如果央行倾向于让 LPR 利率适当上涨以反映市场化原则，那么加点数目就会较少；反之，则较多。也就是说，LPR 的数值实际上是由央行单方面设定的，并没有考虑市场的真实供求情况。除了央行的政策意图以外， LPR 的值也和 MLF 的值没有本质的区别。