美国财务缩表什么意思?

喻培芳喻培芳最佳答案最佳答案

“财政”和“金融”两个系统,在美国的政府体系中,地位相当(甚至高于立法和司法);所以美联储的货币政策,其实是由财政部来主导的——因为财政部是持有美债的最大机构!(其他主要机构如央行、社会保障署等,对美债也都有一定程度的持有) 所谓“削减国债”实际上就是由财政部发行新债(也就是让美联储多买美国的国债,使得市场上的国债流通数量减少,从而提升国债价格),再把收到的债务还本付息的钱用来支付政府的开支(其实就是税收)。而所谓的“收缩货币供应”,实际上就是减少政府的开支(也就是减少税收),把之前发行的债券以低于市场的价格出售给美联储(实际上就是美联储以低价购买国债的方式向市场注入流动性,增加市场的货币供给),使市场的货币供需达到新的平衡。

这实际上就是在主动增加政府的税收(增加财政收入),同时减少政府的开支(减少财政支出)。当然在这个过程中,由于政府手里持有的现金增加了(偿还了美联储的借款),为了保持财政的完整性,就必须增加税收(增加财政收入)或是减少开支(压缩公共部门规模),否则财政就垮掉了。 而“资产负债表的收缩”,其实是“财政-金融”双重系统的运作结果。一方面通过财政部发行债券,从金融市场募集更多的资金(即提高利率吸引民间资本流入)用于政府的开支;另一方面美联储(FED)通过购买这些债券为政府支出提供融资,同时也降低商业银行的贷款成本并释放流动性的做法。

实际上,这也是美元世界货币体系下美国可以主动调控经济的根本所在。只要美国政府(包括财政部和美联储)在执行货币政策时保持一致,那么这种调控就能实现。当然作为世界上第一经济大国,美国的货币政策对整个世界的经济发展都具有非常重要的影响。

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